光伏產業鏈估值有望重塑 概念股紛紛大漲

　　10日A股繼續維持震蕩格局，題材板塊較為活躍，尤其是光伏概念，10日齊放異彩，珈偉新能(行情300317,診股)、中來股份(行情300393,診股)漲停，錦浪科技(行情300763,診股)、陽光電源(行情300274,診股)、易成新能(行情300080,診股)等漲逾10%，邁為股份(行情300751,診股)、上機數控(行情603185,診股)、通威股份(行情600438,診股)等個股紛紛大漲。

　　消息面上，國家能源局新能源司副司長任育之10日在中國光伏行業協會主辦的“2020中國光伏行業年度大會”上表示，初步預計今年新增裝機可能達到3500萬千瓦，持續8年成為全球第一。光伏利用率也保持高水平，1到10月份的光伏發電利用率達到98.3%，同比增長0.12%。光伏發電成本也進一步下降。據悉，國家發展改革委和能源局正在按照2030年“碳達峰”、2060年“碳中和”的目標，測算“十四五”、“十五五”時期光伏風電的發展目標。從目前的發展情況看，“十四五”的新增光伏發電裝機規模將遠高于“十三五”。據他預測，到今年年底，光伏發電從規模上將超過風電，成為全國第三大電源。

　　產業鏈估值有望重塑

　　“光伏基本面向好，四季度有望迎來需求高峰。”銀河證券分析認為，2021年正式進入平價階段，未來新增補貼將消失，行業有望徹底卸下補貼的包袱，產業鏈估值有望重塑。同時“十四五”非化石能源消費目標有望超預期，光伏裝機或再上一個臺階。

　　全球減排共識下，光伏迎來市場化發展大周期。目前光伏已經在全球多數地區成為平價清潔能源，而且隨著未來光伏發電性價比的進一步提升，其有望在很多地區成為成本最低的能源；光伏平價后，行業品牌、渠道、集中度等因素將持續優化，優質龍頭企業機會明顯。

　　開源證券分析師劉強認為，2021年是行業增速較好的一年，預計2021年全球光伏裝機有望達到163GW，同增34%；長期看，市場化發展大周期中行業的長期穩定性增強：根據國際能源署2019年在可持續發展中的預測，2040年全球光伏累計裝機將達到7200GW，年均新增復合裝機增速達到11.4%。

　　展望未來一年，劉強重點看好創新引領發展的龍頭企業：從技術、工藝、商業模式、競爭格局、供需變化等角度優選相關公司。另外，需求好轉疊加部分環節供給受限，硅料、玻璃、膠膜等環節相繼漲價，供需的研判將繼續成為2021年投資機會的重點，相對看好硅料、玻璃和膠膜等具有供給壁壘的環節。由于需求出現快速增長，行業新進入者有可能快速成長，硅片等環節的競爭格局有望重塑。

　　HJT將成明年光伏電池主角

　　平安證券則認為，HJT將成為2021年光伏電池主角，設備行業迎歷史機遇。建議投資者關注市場預期差較大的PERC電池激光開槽設備龍頭帝爾激光(行情300776,診股)，公司積極布局HJT激光轉印、激光修復、無損劃片設備，有望在HJT設備領域找到新的業績增長點。

　　中信建投(行情601066,診股)證券電力設備與新能源行業聯席首席分析師王革分析表示，HJT從泡沫破滅期走向復蘇期，設備企業開發、制造企業擴產，新勢力將迎來格局重塑。未來1-2年內，在同樣的硅片尺寸條件下，HJT的單W成本會不斷逼近PERC電池，當兩種電池的價差、成本差縮小到一定程度，市場需求將被充分激活，形成不可逆趨勢。

　　對此，王革給出的建議是：在設備環節推薦光伏電池設備龍頭，重點關注理想能源（未上市）、鈞石能源（未上市）、金辰股份(行情603396,診股)、京山輕機(行情000821,診股)、奧特維(行情688516,診股)、帝爾激光；在制造環節推薦東方日升(行情300118,診股)、愛康科技(行情002610,診股)、阿特斯（美股）、安徽華晟新能源（未上市）、潤陽光伏（未上市）、隆基股份(行情601012,診股)、晶澳科技(行情002459,診股)；在輔材環節推薦蘇州固锝(行情002079,診股)、常州聚合（未上市）、無錫帝科、賽伍技術(行情603212,診股)。