需求復蘇業績回暖 鋼鐵行業股期聯動盡顯強勢

　　黑色系期貨昨日再度走強。12月10日，螺紋鋼主力合約盤中創出近期新高，鐵礦石主力合約則大漲5.72%，上探至971元/噸。

　　二級市場上，鋼鐵股也集體走強，12月10日板塊指數大漲2.93%，領漲滬深兩市，板塊總市值較前一交易日大增188.79億元。

　　具體來看，西寧特鋼(行情600117,診股)、安陽鋼鐵(行情600569,診股)紛紛漲停，盛德鑫泰(行情300881,診股)大漲19.50%，凌鋼股份(行情600231,診股)、八一鋼鐵(行情600581,診股)、鞍鋼股份(行情000898,診股)(港股00347)、新鋼股份(行情600782,診股)、沙鋼股份(行情002075,診股)、寶鋼股份(行情600019,診股)、柳鋼股份(行情601003,診股)等個股漲幅也均在4%以上。

　　“PPI的見底回升和長周期利率跟隨經濟修復上行，是周期板塊估值得以修復的主要原因。”優美利投資總經理賀金龍在接受《證券日報》記者采訪時表示，鋼鐵板塊昨日走強接棒了煤炭板塊，成為第四季度順周期股的領漲板塊。尤其是比較活躍的西寧特鋼開盤馬上漲停，安陽鋼鐵緊隨其后。截至目前，大多數順周期板塊調整周期大概有兩周左右，這對于一個主要板塊來說，算是一個充分的調整時間，鋼鐵板塊是有輪動反彈的預期和投資機會的。

　　資金流向方面，《證券日報》記者根據同花順(行情300033,診股)數據統計發現，21只鋼鐵股呈現大單資金凈流入態勢，合計吸金4.64億元。其中，14只個股大單資金凈流入超1000萬元，寶鋼股份大單資金凈流入居首，達到9382.40萬元，緊隨其后的安陽鋼鐵大單資金凈流入6563.40萬元，此外，鞍鋼股份、西寧特鋼、盛德鑫泰、八一鋼鐵、沙鋼股份等個股大單資金凈流入也均在2000萬元以上。

　　私募排排網未來星基金經理胡泊在接受《證券日報》記者采訪時表示，當下鋼鐵的供需格局相對偏緊，同時廠商的庫存處于一個相對的低位。再疊加明年對基建的良好預期，原料端鐵礦石的供需也比較緊張，所以近期鋼鐵價格進入了易漲難跌的局面，從而帶動鋼鐵企業業績回暖。

　　胡泊告訴《證券日報》記者，鋼鐵板塊作為強周期股，隨著庫存的不斷增加，未來走勢可能會呈現出較強周期性，由于目前估值還處于一個合理的水平，再加上順周期風口的推動作用，因此具有一定的配置價值，不過強周期性的鋼鐵板塊波動會比較大。

　　面對近期多因素擾動使得市場略顯謹慎，短期出現震蕩加劇的情況，跟隨機構腳步選擇投資標的不失為一種穩健的策略。最近1個月內，共有9只鋼鐵股獲券商給予“買入”或“增持”等看好評級。其中永興材料(行情002756,診股)獲券商看好評級家數達到4家，南鋼股份(行情600282,診股)、甬金股份(行情603995,診股)等個股也獲券商扎堆推薦，其他獲券商“點贊”的鋼鐵股還有，鞍鋼股份、新鋼股份、寶鋼股份、華菱鋼鐵(行情000932,診股)、中信特鋼(行情000708,診股)、沙鋼股份。

　　對于接下來鋼鐵行業的發展，龍贏富澤資產總經理童第軼在接受《證券日報》記者采訪時表示，本次鋼鐵行業是由需求端強勢復蘇所帶來的。制造業需求維持高位，鋼材需求創下2015年以來鋼材同期需求的最好水平，這導致鋼材維持去庫存的趨勢。同時三季度以來我國汽車、家電在國內和出口需求的拉動下持續上升，工程機械行業維持高增速。這種高景氣度將貫穿四季度，板塊“業績估值雙升”。一方面，鋼材下游需求的季節性雖然推遲但并未消失，而供給上升空間有限，整體彈性遠小于需求，鋼價有望在四季度走強。另一方面，海外四大礦山供給在四季度逐漸回升，高位礦價將逐步走弱，噸鋼毛利會出現擴張。目前新冠疫苗進展順利，全球經濟或在2021年迎來復蘇，鋼材需求向好的趨勢不會改變。