恢復(fù)上市暴漲315% 借殼7連板 釀酒板塊“火上澆酒”再掀漲停潮 券商：提價預(yù)期成核心催化劑
A股低迷之際，釀酒行業(yè)再度崛起，截至今日收盤，金楓酒業(yè)(行情600616,診股)、惠泉啤酒(行情600573,診股)、青青稞酒(行情002646,診股)、老白干酒(行情600559,診股)、蘭州黃河(行情000929,診股)、金種子酒(行情600199,診股)、金徽酒(行情603919,診股)等紛紛漲停，會稽山(行情601579,診股)、古越龍山(行情600059,診股)等盤中觸及漲停。除此之外，大豪科技(行情603025,診股)因紅星股份借殼已經(jīng)連續(xù)7個交易日一字漲停，皇臺酒業(yè)(行情000995,診股)恢復(fù)上市的因首日不受漲跌幅限制暴漲315%，兩只個股的火爆行情亦對板塊的炒作情緒產(chǎn)生了“火上澆酒”的作用。
食品飲料板塊也大受提振，西王食品(行情000639,診股)、貝因美(行情002570,診股)、承德露露(行情000848,診股)、泉陽泉(行情600189,診股)、維維股份(行情600300,診股)集體漲停。
釀酒板塊分為多個細(xì)分賽道，白酒、啤酒、紅酒（葡萄酒）、黃酒、雞尾酒等等。年內(nèi)、金徽酒、酒鬼酒(行情000799,診股)、山西汾酒(行情600809,診股)等個股累計漲幅已超過200%，老白干酒、ST舍得(行情600702,診股)、重慶啤酒(行情600132,診股)等多股漲幅亦超過100%。
白酒一年四季都適合飲用，成為宴會和招待的必選酒類，濃香型五糧液(行情000858,診股)、洋河和清香型汾酒，都有著歷史沉淀。黃酒與啤酒、葡萄酒并稱世界三大古酒。啤酒和紅酒的特性對于我們中國人來講，少了些歷史特性，卻多了些周期性和外來文化。
提價或是近期釀酒板塊爆發(fā)的核心因素
華創(chuàng)證券指出，本周跟進(jìn)調(diào)研反饋，白酒、調(diào)味品、酵母等多個子行業(yè)提價也已相繼落地，行業(yè)“漲”聲連連，進(jìn)一步印證需求復(fù)蘇程度和成本傳導(dǎo)速度，這讓我們更加樂觀地看待食品飲料跨年行情的催化劑及明年業(yè)績的保障性。
民生證券分析稱，提價預(yù)期將是近期白酒、啤酒、調(diào)味品板塊核心催化劑。該機(jī)構(gòu)表示，近期白酒行業(yè)即將進(jìn)入春節(jié)旺季前的“縮量挺價期”，板塊情緒有望得到逐步提振，我們認(rèn)為板塊行情將以估值切換的名義逐步轉(zhuǎn)入權(quán)重股行情。啤酒板塊方面，廠商意愿以及成本壓力將持續(xù)推動行業(yè)競爭趨緩、高端化演進(jìn)，堅定看好啤酒板塊。展望2021年，我們認(rèn)為在2020年行業(yè)產(chǎn)銷低基數(shù)的情況下，明年行業(yè)產(chǎn)銷情況將有望實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長。同時得益于龍頭企業(yè)對高端化及利潤訴求加強(qiáng)，行業(yè)競爭有望出現(xiàn)整體性趨緩。行業(yè)投資建議：推薦燕京啤酒(行情000729,診股)+青島啤酒(行情600600,診股)+重慶啤酒+珠江啤酒(行情002461,診股)組合，關(guān)注港股華潤啤酒。
興業(yè)證券(行情601377,診股)也在月初的報告中提及，關(guān)注年底提價對板塊的催化。為迎合消費(fèi)升級和應(yīng)對原材料成本上漲，企業(yè)大概率會上調(diào)主力產(chǎn)品零售價或出廠價，各子板塊具體分析如下：（1）白酒因?yàn)橄M(fèi)升級和品牌力提升會不斷引導(dǎo)價格上漲，如近期五糧液上調(diào)團(tuán)購出廠價；（2）啤酒或通過推高端品牌、上調(diào)價格等方式，迎合啤酒高端化發(fā)展趨勢。
國盛證券分析稱，我們嘗試從一縱一橫兩個維度找尋2021年度的食品飲料板塊投資機(jī)會。其中“一縱：經(jīng)濟(jì)順周期，提價主線貫穿全年”中提到，高端白酒賽道站位最優(yōu)，順周期量價齊升是大概率事件。次高端白酒價格帶有望再次迎來躍遷機(jī)遇，次高端“高端化”趨勢明顯。地產(chǎn)酒的升級呈現(xiàn)出階梯性上行趨勢，本輪疫情過后，消費(fèi)升級行在途中，500-600元價格帶快速擴(kuò)容。高端啤酒餐飲渠道“換代”進(jìn)行時，疫情加快啤酒高端化進(jìn)程。喜力、superx、純麥國賓、烏蘇等高端啤酒三季度營收增速均超過30%。中低端啤酒：澳麥采購價已漲，預(yù)計2021年啤酒企業(yè)成本端整體漲幅在3-5%區(qū)間，成本端的上漲或?qū)⑼苿又械投似【浦苯犹醿r。
2021食品飲料及白酒板塊如何投資？
對于食品飲料板塊整體來說，東方證券(行情600958,診股)指出，明年的配置仍需把握消費(fèi)升級與集中度提升兩條主線，上半年關(guān)注經(jīng)營拐點(diǎn)與低基數(shù)帶來的高彈性機(jī)會，下半年基數(shù)效應(yīng)消失后，龍頭護(hù)城河深厚、競爭優(yōu)勢彰顯。綜合考慮板塊復(fù)蘇空間、邊際改善持續(xù)性、長期成長性以及估值的安全墊，認(rèn)為板塊推薦的優(yōu)先級為白酒>；乳制品>；啤酒。
對于白酒板塊，東方證券進(jìn)一步分析，白酒板塊高端+醬酒邏輯深化演繹，關(guān)注場景復(fù)蘇拐點(diǎn)。復(fù)盤白酒歷史，行業(yè)大周期逐漸減緩，小波動不改上行趨勢，穩(wěn)定增長價值凸顯。白酒未來趨勢將以品牌為錨推動高端化，價格為品牌塑造之本；渠道扁平化持續(xù)推進(jìn)，深度分銷與廠商協(xié)銷逐步拓展；高端化趨勢下，千元價格帶產(chǎn)品占比有望提升。醬酒熱潮風(fēng)起云涌，次級醬酒企業(yè)蓄勢待發(fā)，郎酒與國臺申報上市，有望增加重要投資標(biāo)的，醬酒邏輯徐徐展開。在白酒板塊整體估值較高的背景下，我們認(rèn)為高端化、醬酒和經(jīng)營拐點(diǎn)邏輯將成為明年白酒投資重要抓手。
開源證券指出，首先，疫情沖擊是一次性影響，行業(yè)趨勢不變甚至被疫情強(qiáng)化。第二，需求環(huán)境仍在持續(xù)改善之中，疊加2021年是十四五開局之年，白酒企業(yè)2021年業(yè)績高增是大概率事件。第三，2020年高端白酒單品終端價格創(chuàng)新高為2021年酒廠提價創(chuàng)造了條件。第四，2021年，白酒行業(yè)新熱點(diǎn)將持續(xù)演繹。