行業景氣觀察：全球半導體銷售額同比增幅擴大 農產品價格景氣上行

　　TMT方面，DRAM存儲器價格上漲；11月全球半導體銷售額同比增幅擴大；北美PCB訂單量當月同比增速轉正。中游制造方面，電解錳、電解鈷價格漲幅較大；光伏行業價格指數下行，1-11月倉儲等固定資產投資完成額同比增速增幅擴大。消費需求方面，自繁自養生豬養殖利潤上漲；電影票房收入周環比提升幅度較大。資源品方面，螺紋鋼、鋼坯、鐵礦石價格上行，鋼坯庫存漲幅較大；動力煤價格上漲；玻璃價格繼續上行，多地區水泥價格指數下行；原油價格上升；有機化工品價格多數上行，工業金屬中鈷、錫等價格漲幅較大。

　　核心觀點

　　·【本周關注】近期豬肉、豆粕、玉米等多種農產品(行情000061,診股)價格漲幅較大。豬肉：由于天氣和檢疫等影響，豬肉供給偏緊帶來短期豬價回升；但目前生豬養殖勢頭恢復良好，養殖利潤回升，后續缺口預計收窄，豬價在春節前后或達到高點。玉米：生豬養殖恢復，加大對飼料的需求，同時玉米主產區受臺風影響產量下降，后續隨著新糧的上市，供需缺口有望收窄。豆粕：美豆價格的上漲是近期豆粕價格上行的主要誘因，但目前港口進口大豆庫存處于高位，可能會限制豆粕價格的進一步上行。

　　·【信息技術】本周DRAM存儲器、NAND存儲器價格上漲。2020年11月全球半導體銷售額同比增幅擴大，美洲、日本、中國和亞太地區半導體銷售額同比繼續上行，中國和亞太地區增幅有所擴大，日本由負轉正，歐洲地區半導體銷售額同比降幅收窄。2020年11月份北美PCB出貨量當月同比增幅收窄，訂單量當月同比增速轉正。

　　·【中游制造】電解錳、電解鈷價格漲幅較大，正極材料、鋰材料和鈷材料價格多數上漲。光伏行業綜合價格指數下行，組件、電池片、硅片價格指數微跌，多晶硅價格指數上漲；光伏產業鏈中硅料現貨價格上漲，硅片、電池片、組件現貨價格維持不變。CCFI和BDI指數均上行。

　　·【消費需求】主產區生鮮乳價格繼續上漲。仔豬、生豬和豬肉價格上漲；自繁自養生豬養殖和外購仔豬養殖利潤周環比上漲。在肉雞養殖方面，肉雞苗價格與上周持平，雞肉價格微跌。蔬菜價格指數上漲，棉花和玉米期貨價格上漲。電影票房收入增幅較大。12月文化用紙價格環比上行，同比下降。

　　·【資源品】建筑鋼材十日平均成交量下行，螺紋鋼、唐山鋼坯價格指數和鐵礦石價格指數均上漲；主要鋼材品種、國內港口鐵礦石和唐山鋼坯庫存上漲；全國高爐開工率和唐山鋼廠高爐開工率上升，產能利用率下降。動力煤價格上漲，焦炭和焦煤期貨價格上漲，京唐港煉焦煤庫存上漲，秦皇島港煤炭和天津港(行情600717,診股)焦炭庫存下降。浮法玻璃均價微跌，庫存下降，水泥價格指數小幅下降。國際原油價格上行，庫存小幅減少。有機化工品期貨價格多數上行。工業金屬中錫、鈷價格漲幅較大；銅、鋁、錫等庫存下降。

　　·【金融地產】本周貨幣市場凈投放，隔夜SHIBOR利率下行。A股成交額和換手率上行。本周土地成交溢價率和商品房成交面積下降。

　　·【公用事業】我國天然氣出廠價上行。1-11月倉儲等固定資產投資完成額累計同比上行。12月制造業PMI維持在榮枯線以上。

　　風險提示：產業扶持力度不及預期，宏觀經濟波動

　　目錄

　　01

　　本周行業景氣度核心變化總覽

　　1、本周關注：生豬養殖恢復良好，玉米豆粕等農產品價格景氣上行

　　近期豬肉、豆粕、玉米等多種農產品價格漲幅較大。截至1月1日，22個省市平均仔豬價格92.86元/千克，周環比上行1.53%，相比12月初增長10.5%；生豬平均價格35.41元/千克，周環比上行4.33%，月環比上行7.73%；豬肉價格本周上行2.89%至48.83元/千克，月環比上行11.0%。相比12月初，中國壽光蔬菜價格上漲了51.59%。其中棉花期貨價格上行了11.3%，玉米期貨價格上行了16.87%，南華豆粕指數上行了10.05%。

　　利潤回升，生豬養殖恢復勢頭良好：豬肉價格12月份以來增長顯著，一方面由于天氣原因，生豬外調受限，另一方面，受疫情影響，進口冷鏈食品受檢疫的限制，供給偏緊帶來短期豬肉價格回升。

　　從生豬養殖來看，目前生豬養殖勢頭恢復良好，養殖利潤回升。10月份生豬存欄38700萬頭，相比6月份的33996萬頭增長了13.84%，10月份生豬存欄變化率同比增長27%，相比7月份增幅擴大13.9個百分點。生豬養殖利潤從11月初開始回升，最近兩個月自繁自養生豬養殖利潤回升了41.31%，外購仔豬養殖利潤增長了324.58%。整體來看養殖利潤可觀，加上地方養殖政策的支持，企業擴張積極性較高。同時由于生豬補欄的增多，仔豬價格企穩回升。

　　后續來看，春節將至備貨需求增多，豬肉的需求放量，對短期價格帶來支撐；中長期來看考慮到生豬的生長周期，上半年豬肉供應可能仍然偏低，但豬肉的養殖恢復勢頭良好，2021年下半年，豬肉的缺口將會收窄。豬價預計在春節前后達到高點。

　　玉米、豆粕等價格不斷創新高：8月份以來玉米價格不斷攀升，玉米期貨結算價從8月初的323.0點增長至目前的491.75點，漲幅達到52.2%。從需求端來看，一方面，玉米作為主要的飼料之一，隨著生豬養殖的恢復，玉米飼料需求提升，另一方面，此前為了調控糧食價格，中儲糧連續拍賣了大量的庫存玉米，導致玉米庫存降至近幾年的低位，從保障糧食安全的角度考慮，補庫存的預期增強。從供給端來看，主產區玉米減產，9月份東北主產區受臺風等天氣影響，玉米生長受到明顯打擊，減產導致市場玉米缺口較大。11月份玉米進口量同比增長122.8%，創2018年7月份以來的新高。后續來看，預計一季度玉米供給仍然偏緊，但玉米等農作物具有明顯的季節性，并且小麥等對其替代作用較強，后續隨著新糧的上市，供需缺口格局有望收窄。

　　豆粕：我國是世界上最大的大豆消耗國，目前我國80%以上的豆粕依賴進口。因此豆粕價格受國際影響較大。12月份以來，南華豆粕指數上漲了10.05%，國際上來看，很大程度上由于美豆價格的上漲。刺激美豆價格上行的主要直接原因一方面在于拉尼娜機端天氣帶來南美大豆減產預期，另一方面工人罷工疊加全球疫情不容樂觀，美豆供給偏緊。國內來看，生豬養殖回升明顯，提升對豆粕等飼料的需求，但目前港口進口大豆庫存處于高位，可能會限制豆粕價格的進一步上行。

　　2、行業景氣度核心變化總覽

　　02

　　信息技術產業

　　1、DRAM、NAND價格上漲

　　本周DRAM存儲器、NAND存儲器價格上漲。截至1月5日，4GB 1600MHz DRAM價格周環比上漲3.22%至1.858美元，4GB eTT DRAM價格與上周持平為1.260美元。32GB NAND flash價格周環比上漲1.20%至1.942美元，64GB NAND flash價格上漲0.88%至2.40美元。

　　2、11月全球半導體銷售額同比增幅擴大

　　2020年11月全球半導體銷售額同比增幅擴大，美洲、日本、中國和亞太地區半導體銷售額同比繼續上行，其中中國和亞太地區增幅有所擴大，日本由負轉正，歐洲地區半導體銷售額同比下降，降幅收窄。根據美國半導體產業協會統計數據，11月全球半導體當月銷售額為394.1億美元，同比上行7.0%，比10月份增幅擴大1.0個百分點。從細分地區來看，美洲半導體銷售額為84.6億美元，同比增長12.5%，較10月漲幅收窄1.7個百分點；中國地區半導體銷售額為138.6億美元，同比增長6.5%，漲幅擴大0.2個百分點；亞太地區半導體銷售額為243.4億美元，同比增長6.8%，漲幅擴大0.7個百分點；日本半導體銷售額為32.8億美元，同比增長5.1%，增速轉正；歐洲地區半導體銷售額為33.4億美元，降幅較上月縮小了4.1個百分點。

　　3、2020年11月北美PCB訂單量同比轉正

　　2020年11月份北美PCB出貨量當月同比增幅收窄，訂單量當月同比增速轉正。11月當月北美PCB出貨量同比為1.0%，相比10月份增幅減少2.0個百分點；PCB訂單量當月同比上升17.0%，訂單出貨比上升至1.05，需求有所增加。

　　03

　　中游制造業

　　1、本周電解錳、電解鈷價格漲幅較大

　　本周電解錳、電解鈷價格漲幅較大，正極材料、鋰材料和鈷材料價格多數上漲。在電解液方面，截至1月6日，六氟磷酸鋰價格環比上升2.27%至11.25萬元/噸；截至1月6日，電解液溶劑DMC價格維持在8000.00元/噸；在正極材料方面，截至1月6日，電解鎳現貨均價上行1.76%至136150.0元/噸；電解錳市場平均價格上行9.35%至15200.0元/噸。在鋰原材料方面，截至1月6日，電池級碳酸鋰現貨價格上漲2.06%至49500.0元/噸；國產56.5%氫氧化鋰價格上漲2.04%至50000.0元/噸；國產60%鈷酸鋰價格上漲1.32%至230.0元/千克；電解液錳酸鋰價格維持在2.90萬元/噸；電解液磷酸鐵鋰價格維持在4.00萬元/噸；三元材料價格上行3.36%至123.0元/千克。在鈷產品方面，截至1月6日，鈷粉價格上行3.16%至294元/千克，電解鈷價格上漲7.96%至289500元/噸；氧化鈷價格上漲1.92%至212.0元/千克；四氧化三鈷價格上漲1.90%至215元/千克。

　　2、光伏行業價格指數下行，硅料現貨價格上漲

　　本周光伏行業綜合價格指數下行，組件、電池片、硅片價格指數微跌，多晶硅價格指數上漲。截至1月4日，光伏行業綜合價格指數周環比下行0.52%至30.47，多晶硅價格指數周環比上行0.60%至52.10，電池片價格指數下行0.06%至16.87，硅片價格指數下行1.36%至29.84，組件價格指數下行1.20%至32.94。

　　本周光伏產業鏈中硅料現貨價格上漲，硅片、電池片、組件現貨價格維持不變。在硅料方面，截至1月4日，國產多晶硅料價格為13.15美元/千克，周環比均上升0.91%；進口多晶硅料價格為12.54美元/千克，周環比下行0.26%；在硅片方面，截至1月4日，國內主流廠商多晶硅片平均出廠價維持在1.18美元/片；在電池片方面，截至1月4日，156多晶電池片現貨價維持在0.09美元/瓦，國內主流廠商156單晶硅電池片出廠價維持在0.86元/瓦；在組件方面，截至12月30日，晶硅光伏組件價格維持在0.17美元/瓦；薄膜光伏組件價格維持在0.21美元/瓦。

　　3、CCFI和BDI指數均上行

　　本周中國出口集裝箱運價指數CCFI上行，中國沿海散貨運價綜合指數CCBFI下行。在國內航運方面，截至1月4日，中國出口集裝箱運價綜合指數CCFI上行5.16%至1658.58點；中國沿海散貨運價綜合指數CCBFI下行1.45%至1324.44點。本周波羅的海干散貨指數BDI和原油運輸指數BDTI均上行。在國際航運方面，截至1月5日，波羅的海干散貨指數BDI為1418.0點，周環比上行7.18%；原油運輸指數BDTI為466.0點，周環比上行1.08%。

　　04

　　消費需求景氣觀察

　　1、主產區生鮮乳價格繼續上漲

　　主產區生鮮乳價格繼續上漲。截至12月30日，主產區生鮮乳價格報4.21元/公斤，較上周增長0.72%，月環比上漲3.69%，較去年同期上漲9.92%。

　　2、豬肉養殖利潤繼續回升

　　本周仔豬、生豬和豬肉價格上漲。截至1月1日，22個省市仔豬平均價格92.86元/千克，周環比上漲1.53%；22個省市平均生豬價格35.41元/千克，周環比上漲4.33%；22個省市平均豬肉價格48.83元/千克，周環比上漲2.89%。在生豬養殖利潤方面，本周自繁自養生豬養殖和外購仔豬養殖利潤周環比上漲。截至12月31日，自繁自養生豬養殖利潤為2236.14元/頭，周環比上漲5.59%；外購仔豬養殖利潤為679.71元/頭，周環比上漲21.66%。

　　在肉雞養殖方面，肉雞苗價格與上周持平，雞肉價格微跌。截至12月31日，主產區肉雞苗平均價格為1.86元/羽，與上周持平；截至12月30日，36個城市平均雞肉零售價格為12.82元/500克，周環比下降0.08%。

　　蔬菜價格指數上升，棉花和玉米期貨價格上漲。截至1月5日，中國壽光蔬菜價格指數為2013.6，較上周上漲10.29%；截至1月5日，棉花期貨結算價格為80.35美分/磅，較上周上漲5.24%；玉米期貨結算價格為491.75美分/蒲式耳，周環比上漲7.72%。

　　3、電影票房收入周環比提升幅度較大

　　受元旦假期影響，本周電影票房收入較上周提升幅度較大。截至1月3日，本周電影票房收入21.28億元，較上周上升93.3%，同比上升83.26%；觀影人數5615萬人，較上周上升93.8%，同比上升73.30%；電影上映252萬場，較上周上升7.2%。

　　4、文化用紙價格環比上行

　　12月文化用紙價格環比上行，同比下降。12月華夏太陽（華南）雙膠紙平均價為5350元/噸，月環比上漲11.46%，同比下降16.41%；華夏太陽（華南）銅版紙平均價為5525元/噸，與上月持平，同比下降17.84%。

　　05

　　資源品高頻跟蹤

　　1、鋼材成交量下行，鋼坯庫存漲幅較大

　　建筑鋼材十日平均成交量下行。根據Mysteel Data，1月5日主流貿易商全國建筑鋼材成交量為18.66萬噸。從過去十日移動均值情況來看，截至1月5日，主流貿易商全國建筑鋼材成交量十日均值為18.04萬噸，十日均值的周環比下降6.77%。

　　本周螺紋鋼、唐山鋼坯價格指數、鐵礦石價格指數均上漲；主要鋼材品種、國內港口鐵礦石和唐山鋼坯庫存上漲；全國高爐開工率和唐山鋼廠高爐開工率上升，產能利用率小幅下降。價格方面，截至1月5日，螺紋鋼價格為4422.00元/噸，周環比上漲1.19%；截至1月4日，唐山鋼坯價格指數為3846.00元/噸，周環比上漲1.24%；鐵礦石價格指數583.94，周環比上漲1.46%，相比去年同期上行71.54%。庫存方面，截至12月31日，主要鋼材品種庫存為843.10萬噸，周環比上漲1.88%；國內港口鐵礦石庫存量為12417.00萬噸，周環比上漲0.06%；唐山鋼坯庫存量為55.45萬噸，周環比上漲42.36%。產能利用率方面，截至12月31日，全國高爐開工率67.54%，周環比上漲0.41個百分點；唐山鋼廠高爐開工率74.60%，周環比上漲0.79個百分點；唐山鋼廠產能利用率80.24%，周環比下降0.09個百分點。

　　2、動力煤價格上漲，京津唐港煉焦煤庫存漲幅較大

　　價格方面，秦皇島山西優混動力煤上漲，焦炭和焦煤期貨價格上行。截至12月21日，秦皇島山西混優動力煤價格報684.50元/噸，周環比上漲4.19%；截至1月5日，京唐港山西主焦煤庫提價報1650.00元/噸，周環比上漲1.85%。截至1月5日，動力煤期貨結算價為681.20元/噸，周環比上漲0.29%；焦炭期貨結算價收于2960.50元/噸，周環比上漲4.80%；焦煤期貨結算價收于1699.00元/噸，周環比上漲0.12%。

　　庫存方面，本周京唐港煉焦煤庫存上漲，秦皇島港煤炭和天津港焦炭庫存下降。截至1月5日，秦皇島港煤炭庫存較上周下降1.95%至503.00萬噸；截至12月31日，京唐港煉焦煤庫存為120.00萬噸，較上周上漲11.11%；天津港焦炭庫存為19.00萬噸，較上周下降5.00%。

　　3、玻璃價格微跌，水泥價格指數小幅下降

　　本周浮法玻璃現貨均價微跌，庫存下行，開工率和產能利用維持不變。在價格方面，截至1月5日，全國主要城市浮法玻璃現貨均價較上周下行0.06%至2179.60元/噸。庫存方面，截至1月1日，浮法玻璃生產線庫存周環比下行1.37%至2522萬重量箱；白玻璃庫存周環比下行1.43%至2277萬重量箱；彩玻璃庫存周環與上周持平為152萬重量箱。在生產端，截至1月4日，浮法玻璃生產線開工率維持在64.06%，產能利用率維持在67.02%。

　　水泥價格方面，本周全國水泥價格指數小幅下行，多地區水泥價格指數下降。西北區水泥價格指數有所上行，長江、華東、華北、西南和中南地區水泥價格指數下降，東北地區維持不變。截至1月5日，全國水泥價格指數為153.87點，周環比下行0.55%；西北地區水泥價格指數上行1.51%至141.27點；長江地區水泥價格指數較上周下行0.21%至167.71點；華東地區水泥價格指數周環比下行0.23%至166.30點；華北地區水泥價格指數下行0.47%至140.10點；西南地區水泥價格指數下行0.09%至126.65；中南地區水泥價格指數為160.63點，周環比下行2.39%；東北地區水泥價格指數維持在127.12點。

　　4、國際原油價格上行，化工品價格多數上漲

　　國際原油價格上行，庫存小幅下降。截至2021年1月5日，Brent原油現貨價格上行3.58%至52.59美元/桶，WTI原油價格上行4.02%至49.93美元/桶。在供給方面，截至2020年12月30日，美國鉆機數量當周值為351部，較上周增加3部；截至2020年12月25日，全美商業原油庫存量周環比下行1.21%至4.93億桶。

　　無機化工品價格中，硫酸、鈦白粉價格上行，醋酸、純堿價格下降。截至12月31日，全國硫酸（98%）市場價周環比上行1.23%至378.80元/噸；截至1月3日，醋酸市場均價4431.25元/噸，較上周下行4.29%。截至1月5日，純堿期貨結算價周環比下行2.54%至1609.0元/噸；鈦白粉價格環比上行0.63%至16100.0元/噸。

　　有機化工品期貨價格多數上行，PTA、天然橡膠、燃料油、PVC等期貨價格均有不同程度上行。截至1月5日，PTA期貨結算價為3902.0元/噸，周環比上行2.96%；燃料油期貨結算價為2088.0元/噸，周環比上行0.87%；PVC期貨結算價上行1.26%至7225.0元/噸；LLDPE期貨結算價為7740.0元/噸，周環比上行1.18%；天然橡膠期貨結算價上行1.89%至14265.0元/噸；瀝青結算價下行2.35%至2580.0元/噸；甲醇期貨結算價2409.0元/噸，周環比下行0.41%；聚丙烯期貨結算價為8029.0元/噸，周環比下行0.55%。

　　苯乙烯價格周環比上行3.55%至6209.09元/噸；二甲苯周環比上行0.29%至4000.0元/噸；乙醇價格周環比下行2.13%至6900.00元/噸；苯酚價格周環比下行1.13%至6250.0元/噸；甲醇價格周環比下行0.91%至2417.78元/噸；DOP周環比下行2.77%至10540.0元/噸；甲苯周環比下行0.56%至3700.0元/噸。

　　5、工業金屬價格多數上行，庫存下降

　　本周工業金屬中，銅、鉛、鋅、錫、鈷、鎳、鋅等價格上漲；銅、鋁、鋅、錫、鉛等庫存下降。截至1月6日，銅平均價收于59260.0元/噸，周環比上行1.11%；錫價格周環比上行3.28%至157500.0元/噸；鎳價格周環比上行1.18%至132450.0元/噸；鈷價格上行4.98%至295000.0元/噸；鉛價格上行2.71%至15150.0元/噸；鋁價格周環比下降1.13%至15680.0元/噸；長江有色市場鋅價格周漲0.45%至22200.0元/噸。庫存方面，截至1月5日，銅庫存較上周下行7.50%至105425.0噸；鋅庫存較上周下行1.81%至202025.0噸；錫庫存周環比下跌10.31%至1870.0噸；鋁庫存較上周下行3.06%至1324500.0噸；鉛庫存本周下行0.82%至132750.0噸；鎳庫存247944.0噸，較上周上行0.46%。

　　本周黃金、白銀現貨價格均上升。截至1月5日，倫敦黃金現貨價格為1940.35美元/盎司，周環比上行3.52%；倫敦白銀現貨價格收于27.51美元/盎司，較上周上漲5.20%。截至1月5日，COMEX黃金期貨收盤價報1953.70美元/盎司，較上周上漲3.78%；COMEX白銀期貨收盤價上行5.22%至27.70美元/盎司。

　　06

　　金融與地產行業

　　1、貨幣市場本周凈投放，隔夜SHIBOR利率下行

　　本周貨幣市場凈投放，隔夜SHIBOR利率下行。截至1月6日，隔夜SHIBOR利率本周下行3bp至0.62%，1周SHIBOR周環比下行34個bp至1.97%，2周SHIBOR下行118bp至1.79%；截至1月5日，1天銀行間同業拆借利率周環比上行12bp至0.82%，7天銀行間同業拆借利率本周下行57bp至2.12%，14天銀行間同業拆借利率下行112bp至1.85%；在貨幣市場方面，截至1月1日，上周貨幣市場投放1750億元，貨幣市場回籠800億元，貨幣市場凈投放950億元。在匯率方面，截至1月6日，美元對人民幣中間價下行0.07至6.46。

　　6個月理財產品預期收益率下行。截至1月6日，1周理財產品預期收益率為2.85%，較上周上行5個bp；1個月理財產品預期收益率為3.75%，較上周上行2個bp；6個月理財產品預期收益率為3.69%，較上周下行5個bp。

　　2、A股成交額和換手率均上行

　　A股成交額和換手率均上行。截至1月5日，上證A股換手率上行0.35個百分點至1.25%；滬深兩市日總成交額上行，截至1月5日兩市日成交總額為12323.71億元人民幣，較12月28日上行43.92%。

　　在債券收益率方面，6個月/1年/3年期國債到期收益率有所下降。截至1月5日，6個月國債到期收益率本周下行17bp至2.35%，1年國債到期收益率下行8bp至2.50%，3年期國債到期收益率下行3bp至2.83%；5年期債券期限利差本周上行5bp至0.47%，10年期債券期限利差較上周上行6bp至0.66%；1年期AAA債券信用利差上行2 bp至0.61%，10年期AAA級債券信用利差下行5bp至0.93%。

　　3、本周土地成交溢價率和商品房成交面積下降

　　本周土地成交溢價率和商品房成交面積下降。截至1月3日，100大中城市土地成交溢價率為4.46%，較上周下降2.91個百分點；30大中城市商品房成交面積當周值為393.26萬平方米，較上周下降23.42%。

　　07

　　公用事業

　　1、我國天然氣出廠價上行

　　我國天然氣出廠價上行，英國天然氣期貨結算價下行。截至1月5日，我國天然氣出廠價報5546.0元/噸，周環比上行1.17%；英國天然氣期貨結算價收于54.02便士/色姆，周環比下行2.68%。

　　供給方面，截至12月31日，美國天然氣鉆機數量為83部，與上周持平；截至1月1日，美國48個州合計可用天然氣庫存34600.0億立方英尺，周環比下降3.19%。

　　2、1-11月倉儲固定資產投資完成額累計同比增幅擴大

　　1-11月份，全國鐵路固定資產投資完成額累計值為6713.17億元，累計同比下降2.03%，相比1-10月份降幅擴大0.23個百分點。倉儲業固定資產投資完成額累計同比增長9.0%，增幅較1-10月擴大1.60個百分點；水利、環境和公共設施管理業固定資產投資完成額累計同比下降-0.30%，降幅較1-10月份收窄0.90個百分點。

　　3、12月制造業PMI維持在榮枯線以上

　　12月份我國制造業PMI維持在榮枯線以上，中型企業PMI增幅擴大。12月份我國PMI指數為51.9%，相比11月份降低了0.2個百分點，仍然維持在榮枯線以上。其中大型企業PMI為52.7%，較11月下降0.3個百分點；中型企業PMI為52.7%，相比11月份增加了0.7個百分點；小型企業PMI為48.8%，相比11月份降低了1.3個百分點。

　　12月份美日歐等國家制造業PMI均有一定幅度的提升。12月份歐洲制造業PMI55.2%，比11月份上升了1.40個百分點；日本制造業PMI為50.0%，比11月份增加了1.0個百分點，繼2019年4月后重回榮枯線以上；韓國制造業PMI為52.9%，與11月持平；美國12月份供應管理協會制造業PMI為60.7%，比11月份增加了3.2個百分點。