動力電池產業鏈全線“爆單”：原材料價格“瘋漲”仍供不應求，產業鏈龍頭加緊擴產

　　日前，某招聘網站上，一則有關寧德時代(行情300750,診股)（300750.SZ）的招聘信息引發熱議。

　　該招聘信息為寧德時代工人招聘中心官方賬號發布，主要招聘崗位涉及生產制造。職位描述稱，因年終訂單暴漲，為鼓勵大家春節繼續留守加班工作，以保證公司出貨，特設重大獎金激勵。激勵方案顯示，不僅春節3天有法定3倍的工資，2月每天還額外獎勵200元，即該月不回家過年，一線工人的純收入將達到13100元。

　　據了解，由于市場需求過旺，多家動力電池制造企業訂單“爆漲”。中國汽車工業協會數據顯示，2020年12月，我國動力電池銷量共12.2GWh，同比增長56.9%。其中，三元電池銷售6.5GWh，同比增長9.3%，占動力電池總銷量的53.2%；磷酸鐵鋰電池銷售5.6GWh，同比增長244.2%，占動力電池總銷量的45.8%。

　　受市場強需求帶動，包括鋰鹽、電解鈷、銅箔等動力電池原材料的價格也持續上漲。多家上游正極材料企業正加緊排產并擴大產能。據SMM數據，2020年有10家上游正極材料企業相繼擴產，預計將擴充高鎳三元正極材料、鋰離子電池正極材料等共計58.5萬噸。

　　動力電池原材料價格“瘋漲”

　　隨著國內新能源汽車市場的復蘇走強，與新能源汽車密切相關的動力電池產業鏈迅速回溫，裝機量節節攀升。據中國汽車動力電池產業創新聯盟數據，2020年我國動力電池裝車量累計63.6GWh，同比增長2.3%。

　　得益于市場強需求帶動，包括鋰鹽、電解鈷、銅箔等動力電池原材料的價格也持續上漲。據SMM數據，截至1月18日，電解鈷平均價為29.95萬元/噸，較2020年年初以來最低位上漲26.1%；電池級碳酸鋰平均價為6.3萬元/噸，較2020年年初以來最低位上漲58.49%；氫氧化鋰平均價為4.82萬元/噸，較2020年年初以來最低位上漲14.88%。

　　值得一提的是，即便價格“瘋漲”，但部分原材料企業仍出現供不應求的情況。行業頭部企業贛鋒鋰業(行情002460,診股)（002460.SZ）在與投資者交流互動時稱，公司氫氧化鋰設計產能達到8.1萬噸/年，碳酸鋰設計產能為4.05萬噸/年。但在供應方面，目前公司鋰產品供應緊張，特別是1月、2月受春節假期的影響，產品供不應求。公司預計今年鋰鹽產品都將處于供應偏緊的狀態。

　　“在新能源汽車及3C消費電子的帶動下，未來鋰需求增速將維持在20%以上，若考慮到產業鏈自身的補庫需求，2021年將出現供不應求的局面。”中泰證券(行情600918,診股)方面表示。

　　鋰電池需求走高也進一步帶動了相關制造輔料價格上漲。以鋰電池關鍵輔料銅箔為例，由于相關產品正處于迭代期，疊加國際銅價持續波動、新能源汽車市場需求回升等因素，銅箔市場供需日益不平衡，價格順勢上漲。據百川盈孚數據，2020年12月，6微米銅箔價格已升至76元/公斤，較同年3月最低值上漲7.8%；8微米銅箔價格則為94元/公斤，較同年最低值上漲5%，漲勢較為明顯。

　　中原證券(行情601375,診股)在相關研究報告中表示，全球新能源汽車行業景氣持續向上，碳減排共識為行業發展長期動力，結合上游原材料價格總體已觸底，我國動力電池產業鏈優勢顯著，總體預計鋰電池板塊在2021年業績增速提升。

　　產業鏈頭部企業加緊擴產

　　事實上，寧德時代“重金急聘”生產制造人員，或與其近段時間內快速擴充產能有關，而這背后則是全球動力電池產業鏈持續走熱的縮影。據韓國SNE Research預測，2025年全球鋰電池出貨量或達1160GWh，形成從“GWh”到“TWh”的跳躍。

　　2020年末，寧德時代發布公告稱，擬在四川省宜賓市臨港經濟技術開發區內，投資擴建動力電池宜賓制造基地項目；擬在福建省寧德市福鼎市投資建設動力電池生產基地，項目總投資不超過170億元。此外，寧德時代擬在江蘇省溧陽市中關村(行情000931,診股)高新區內，投資建設江蘇時代動力及儲能鋰電池研發與生產項目（四期），項目總投資不超過120億元。

　　除寧德時代外，國內其他動力電池制造巨頭也正加快產能布局。其中，中航鋰電廈門A6項目總投資100億元，規劃總產能20GWh，全球規劃產能已超過200GWh；蜂巢能源宣布投資155億元在德國建立年產24GWh電池工廠；比亞迪(行情002594,診股)弗迪電池第二事業部GZB工廠的首條生產線也將于4月投產，一期規劃建成4條生產線，項目總產能10GWh。同時，比亞迪與安徽省蚌埠市政府簽約，計劃投資60億元在蚌埠市新增20GWh刀片電池產能。

　　銀行證券方面預計，2021年全球新能源汽車銷量以及動力電池出貨量同比增速或將分別達到40.4%和45.1%。“在我國2030年碳高峰2060年碳中和以及全球能源轉型浪潮的大背景下，新能源行業作為高端制造產業，符合國內國際雙循環相互促進的國家發展戰略，電動車已迎來黃金發展期，應把握動力電池確定性機會。”銀河證券方面表示。

　　此外，在產業鏈上游，包括道氏技術(行情300409,診股)（300409.SZ）、富臨精工(行情300432,診股)（300432.SZ）、當升科技(行情300073,診股)（300073.SZ）等多家行業龍頭企業也相繼擴充產能。據SMM數據，2020年有10家上游正極材料企業相繼擴產，預計將擴充高鎳三元正極材料、鋰離子電池正極材料等共計58.5萬噸。

　　“動力鋰電池行業已出現產能過剩現象，未來競爭中可能呈現‘強者更強，弱者更弱’格局，行業集中度有望進一步提高。2021年動力鋰電池行業市場規模有望繼續增長。”聯合資信方面表示。