供給偏緊需求旺盛 11只鋁概念股業績預喜

　　各地鋁價格上漲幅度超過250元/噸，長江有色鋁的均價是1.536萬元/噸，上漲了340元/噸。上海現貨鋁的均價是1.536萬元/噸，上漲了330元/噸。昨日滬鋁2103合約上漲1.21%，已連續4日上漲。

　　供給端偏緊+需求旺盛

　　強勢支撐鋁價

　　鋁價上漲源于國內庫存持續低位。以電解鋁庫存為例，國內電解鋁庫存自2018年以來逐漸下降，疫情期間開工率下降導致庫存上升，復工后迅速消耗，目前維持在低位運行。截至1月28日，國內現貨庫存為68.2萬噸，預計節前庫存為70萬噸。

　　分析人士認為，春節多地倡導就地過節，有利于節后復工復產的推進，進而帶動現貨庫存進一步下降。

　　2016年以來，國內電解鋁產量先增后降，其中的一個重要節點為供給側改革。改革前電解鋁產能持續增加，推動國內電解鋁產量增加。供給側改革后，落后及過剩產能被淘汰，加之行業利潤在2018年~2019年部分時間段持續低迷，導致國內電解鋁產量出現下滑。

　　需求方面，鋁的主要下游產業為汽車和房地產。2020年4月以來，我國汽車市場銷量快速增長，新能源汽車自7月份月度銷量同比持續呈現大幅增長，汽車出口量在11月、12月連續兩個月刷新歷史紀錄。汽車行業快速回暖對鋁價拉升起到一定的支撐作用。

　　受鋁價上漲影響，鋁企利潤持續走高。去年國內長江鋁均價約為1.516萬元/噸，環比上半年增加2023元/噸，增長15.41%，鋁企盈利狀況持續好轉，去年12月底利潤達到頂峰，電解鋁行業平均盈利達3818.2元/噸。在較高的利潤背景下，鋁企紛紛增加產能，但增速緩慢。分析人士表示，2021年鋁的供應量較2020年有小幅增長，但不及下游需求增長速度，鋁價將繼續走高。

　　中金公司(行情601995,診股)認為，本周進入鋁錠交割周，對節后消費的樂觀預期也使得鋁價有一定支撐。展望未來，今年鋁價核心看海外出口的恢復情況，隨著疫苗大規模落地，海外主要鋁消費的下游需求有望修復，對鋁價形成支撐。

　　11只鋁概念股業績預喜

　　證券時報·數據寶統計顯示，鋁板塊上市公司中有11家預計2020年度利潤同比增加，昨日多只個股上漲，神火股份(行情000933,診股)漲停，云鋁股份(行情000807,診股)、焦作萬方(行情000612,診股)、宜安科技(行情300328,診股)漲幅在4%以上。根據機構一致預測，尚未公布業績預告的個股中，華峰鋁業(行情601702,診股)、中國鋁業(行情601600,診股)、南山鋁業(行情600219,診股)利潤預計增長。

　　云鋁股份預告2020年盈利8.9億元，同比增長約80%。在高利潤的支撐下，公司電解鋁產能持續釋放，2020年多個項目先后投產，形成第一階段323萬噸電解鋁產能，環比2019年底增加46.3%。

　　明泰鋁業(行情601677,診股)預計2020年實現歸母凈利潤10.5億元~11億元，同比增長14.5%~19.96%。主要原因為公司不斷推出高附加值產品，提升噸毛利水平，同時下游領域需求也在不斷增長。

　　從同比增速來看，怡球資源(行情601388,診股)、*ST利源(行情002501,診股)、新疆眾和(行情600888,診股)預計凈利潤增幅在100%以上，和勝股份(行情002824,診股)、焦作萬方預計凈利潤同比增長超過400%，鋁企盈利能力明顯改善。