物流運輸股票前景分析2021：快遞貨運航運交通股可以持有嗎？

　　安信證券：受疫情影響最嚴重的時期已過去 板塊估值處于歷史底部區間

　　快遞行業短期關注龍頭2021Q1業績改善；長期視角看，遞行業賽道需求增長確定性較強，依舊是增量行業，而供給端，份額向頭部加速集中，關注各家快遞企業份額的分化以及格局變化。重點推薦：順豐控股（品牌優勢突出，具備高護城河，業績有望逐季度改善）；中通快遞（電商快遞龍頭優勢突出）；韻達股份（份額提升，估值回調后具備吸引力）；關注圓通速遞、申通快遞未來的融合變革，德邦股份基本面的持續改善。

　　從趨勢上看，國內旅客出行總量有望在3月完成觸底反彈，關注后續疫情恢復態勢與航旅需求走向。中期視角看，國內與國際需求未來都有望受益疫苗推廣，迎來快速恢復?？傮w看，我們認為航空受疫情影響最嚴重的時期已經過去，當前板塊估值處于歷史底部區間，我們重點推薦低成本航空春秋航空；具備高品質航線的中國國航（將顯著受益公務出行回升）；國內線占比高，業績彈性大的南方航空；區位優勢明顯的東方航空；關注支線航空華夏航空。

　　總的來說，快遞行業供給端變革加速，繼續看好綜合物流服務商順豐控股和電商快遞龍頭中通快遞，估值回調后的韻達股份建議重點關注；短期關注業績改善確定性較強的德邦股份；航空機場因疫情反復而需求再次承壓，關注后續經濟復蘇和疫苗推廣帶來的板塊修復，繼續看好航空板塊。本周組合：順豐控股、韻達股份、春秋航空、中國國航、德邦股份。

　　東北證券：兼顧周期性和成長性 三條主線布局

　　疫情可控居民出行意愿增強，節后國內航空客運需求回暖。航空客運方面，根據CAPSE發布報告數據顯示：隨著國內疫情形勢的好轉，3月旅客出行意愿迅速恢復，旅客商務及旅游出行意愿均大幅提升。2021年3月份旅客出行意愿指數環比2月份上升35%，同比上升107%。同時，2021年3月份有出行安排旅客占比76%，較2月份提升4%。目前國內航班已恢復至疫情前同期85%水平，在未來疫情可控的情況下，預計清明及五一假期期間國內航空需求會迎來小高峰。而國際及港澳臺地區航班僅恢復至24%，國際航班恢復至34%，需靜待海外疫情進一步好轉。