芯片缺貨潮蔓延至安防領域 四大原因致供需錯配

　　據行業媒體消息，芯片缺貨潮愈演愈烈，已經從汽車行業蔓延至安防領域，上游芯片缺貨、漲價，有產品9個月才交付。

　　2020年是新能源車在全球范圍內大賣的一年，智能化、網聯化、電氣化提升了汽車對芯片的需求，但令人措手不及的是，上游晶圓、芯片制造領域顯然沒有為此做好準備。

　　芯片缺貨蔓延

　　全球芯片短缺持續蔓延，汽車、手機、安防攝像頭等多個行業受到不同程度的沖擊。

　　當前所有汽車芯片均較為緊缺，其中MCU缺貨最為嚴重，交期最多延長4倍，tier1及整車廠均受波及。根據伯恩斯坦咨詢的預計，2021年全球范圍內的汽車芯片短缺將造成200萬至450萬輛汽車產量的損失，相當于近十年以來全球汽車年產量的近5%。

　　美國福特汽車3月22日宣布，停止俄亥俄州一家商用車工廠的生產，并削減了肯塔基州一家卡車工廠的產量。有分析人士指出，芯片短缺對汽車行業造成的影響正在擴大。

　　目前，原本需要3-4月交貨期的已經延遲到6個月以上，有些種類的交貨期甚至長達9個月以上，目前幾乎所有MCU交貨期都增加了兩個月以上。

　　缺貨、漲價導致國內的進口額也在急速增加，據行業媒體報道，今年1-2月僅江蘇昆山口岸進口的集成電路就超過了100億元，在數量基本和去年持平的情況下，進口的金額增長了20%，從中可以看到芯片的價格仍在上漲。

　　四大原因致供需錯配

　　芯片明顯的供不應求是從2020年三季度開始的。受疫情影響，宅經濟爆發，家電等領域的芯片需求短時間內激增，與此同時，芯片生產廠家的產能卻未能及時擴充，這就使得他們不能滿足所有的訂單需求，安防、汽車等領域的芯片出貨量因此被壓縮。

　　中信證券(行情600030,診股)認為，從需求和供給兩端來看，汽車芯片缺貨的主要原因包括：

　　一、疫情后全球汽車銷量恢復速度超預期，車企芯片加單滯后，2020年疫情影響全球汽車需求陷入萎靡，眾多整車廠停產或減產、芯片砍單；而三季度開始汽車銷量快速復蘇，至9月已基本恢復到2019年同期水平，整車廠普遍于2020年三季度至四季度開始芯片加單，但由于汽車芯片供應周期長達2個季度，因而全球陷入芯片缺貨。二、同期PC/Pad需求旺盛，手機廠商亦大幅囤貨，搶占部分晶圓及代工產能。三、長期以來全球8英寸晶圓產能緊張，車用芯片供給緊缺。四、短期意外事件頻出，包括日本AKM晶圓廠失火、地震影響瑞薩短暫停工，歐洲意法半導體曾遭遇短暫罷工，美國得州暴風雪影響NXP、英飛凌、三星短暫停產等。結合以上原因，我們推測缺芯問題仍將持續至2021四季度，其中2021年一季度至二季度或為供需最緊張階段。

　　臺積電一家獨大

　　據招商銀行(行情600036,診股)研究發現，MCU制造產能過于集中，臺積電成為整個汽車芯片制造的瓶頸，是導致缺貨的行業原因。隨著全球主要的汽車芯片企業將越來越多制程的MCU產能代工給臺積電，臺積電汽車MCU產能一家獨大，出貨量約占全球出貨量的70%。

　　目前MCU主要采用200mm晶圓工藝制程，由于工藝成熟度高，芯片企業對200mm晶圓產能投資非常謹慎，傳統汽車芯片IDM企業越來越多采用芯片代工模式。由于汽車芯片業務僅占臺積電營收的3%，臺積電未計劃對200mm工藝制程增加產能，導致汽車制造商與臺積電利益不一致，加劇了汽車芯片的產能緊張。羅蘭貝格預測，汽車數字化、電動化、智能化帶來的汽車電子BOM價值將從2019年的3145美元提升到2025年的7030美元。汽車行業高景氣度是供需錯配的核心原因，并將持續影響汽車制造商的利益。