周期股業(yè)績逆天！重慶鋼鐵、中國鋁業(yè)一季度預(yù)增259、30倍！北向資金悄悄低吸有色股

　　周期股業(yè)績逆天！順周期企業(yè)到底有多賺？重慶鋼鐵(行情601005,診股)、中國鋁業(yè)(行情601600,診股)的業(yè)績告訴你答案。4月8日晚間，重慶鋼鐵、中國鋁業(yè)、中鋼國際(行情000928,診股)、江西銅業(yè)(行情600362,診股)等多家企業(yè)發(fā)布一季報(bào)或業(yè)績預(yù)告，齊刷刷地上演“暴增”行情。其中，重慶鋼鐵、中國鋁業(yè)凈利分別達(dá)10.8億元、9.67億元，同比增幅約259倍、30倍，一個(gè)季度賺的錢就超過了去年全年。面對逆天的業(yè)績，機(jī)構(gòu)表示周期股將迎來一波業(yè)績、估值雙升的板塊性機(jī)會。

　　周期股業(yè)績逆天爆發(fā)

　　經(jīng)歷多年的低迷之后，周期行業(yè)大爆發(fā)！4月8日晚間，重慶鋼鐵（601005）、中國鋁業(yè)（601600）、中鋼國際（000928）、江西銅業(yè)（600362）等多家企業(yè)發(fā)布一季報(bào)或業(yè)績預(yù)告，齊刷刷地上演“暴增”行情。其中，重慶鋼鐵、中國鋁業(yè)凈利分別達(dá)10.8億元、9.67億元，同比增幅約259倍、30倍，一個(gè)季度賺的錢就超過了去年全年。

　　鋼鐵市場復(fù)蘇給重慶鋼鐵帶來超預(yù)期的利潤。重慶鋼鐵發(fā)布業(yè)績預(yù)報(bào)稱，其今年一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤預(yù)計(jì)將增加約10.8億元，同比增加約25880.66%左右。

　　重慶鋼鐵表示，自2020年以來，其實(shí)施了一系列技改項(xiàng)目，進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)產(chǎn)品市場競爭力，且提產(chǎn)擴(kuò)能、提質(zhì)增效。今年一季度，又抓住了鋼鐵市場復(fù)蘇的有利時(shí)機(jī)，降本增效，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)銷規(guī)模效益穩(wěn)步提升，生產(chǎn)經(jīng)營持續(xù)向好，致使凈利潤最大化增長。

　　重慶鋼鐵扣非凈利潤的增長率更大。該公司扣除非經(jīng)常性損益事項(xiàng)后的凈利潤為10.66億元，同比增加約4000多倍。

　　《投資快報(bào)》記者注意到，除重慶鋼鐵外，還有多家鋼企一季度業(yè)績也預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)大幅增長。

　　中鋼國際公告顯示，其一季度實(shí)現(xiàn)總營收27.72億元，同比增長35.85%；凈利潤1.23億元，同比增長1290.85%。

　　鞍鋼股份(行情000898,診股)業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為13.5億元，同比增長362%。

　　首鋼股份(行情000959,診股)預(yù)計(jì)一季度歸母凈利為10億-11億元，比上年同期增長406%-457%。

　　截至4月8日，重慶鋼鐵股價(jià)報(bào)收1.91元，當(dāng)日漲幅6.7%，五日內(nèi)累計(jì)漲幅已達(dá)到25%。重慶鋼鐵股吧里股價(jià)已提前漲停：“明天一字板！”“市值170億，一個(gè)季度就賺10億！”

　　中國鋁業(yè)今年一季度業(yè)績表現(xiàn)同樣搶眼，預(yù)計(jì)一季度凈利潤為9.67億元，比上年同期增加9.36億元，同比增幅約30倍；扣非后凈利潤約12.88億元，相比去年同期-2.9億元增加了15.79億元。中國鋁業(yè)2020年度凈利潤水平為7.4億元，今年一季度公司完成的業(yè)績已經(jīng)碾壓了去年全年。公司表示，業(yè)績大增的主要原因是在鋁價(jià)高位運(yùn)行的市場環(huán)境下把握市場機(jī)遇，主營產(chǎn)品毛利較去年同期大幅增加；同時(shí)狠抓降本增效，主營產(chǎn)品競爭力得到提升。

　　同日，江西銅業(yè)發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示，公司一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤8.31億元-8.79億元，同比增長419%-449%；扣非后凈利指標(biāo)表現(xiàn)更為出眾，達(dá)12.28億元-12.76億元，比去年同期增加17.02億元-17.5億元。對于業(yè)績大漲的原因，江西銅業(yè)同樣表示，主要金屬產(chǎn)品產(chǎn)量和價(jià)格同比上升，推動業(yè)績增長。

　　近期，受最大銅產(chǎn)國智利關(guān)閉邊境消息影響，銅價(jià)應(yīng)聲上漲，并迅速傳導(dǎo)至二級市場。4月8日，有色板塊走勢強(qiáng)勁，江西銅業(yè)漲幅達(dá)9.51%。

　　鋼鐵板塊將迎“估值+業(yè)績”雙升

　　在經(jīng)濟(jì)回暖、通脹預(yù)期升溫的背景下，大宗商品價(jià)格持續(xù)走高，A股相關(guān)企業(yè)，尤其是順周期行業(yè)的企業(yè)，今年日子似乎好過了很多。

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年一季度業(yè)績暴增的順周期企業(yè)，部分是因?yàn)槭苋ツ暌咔橛绊懀?020年一季度凈利潤基數(shù)較低，而更多的是因?yàn)楫a(chǎn)品需求旺盛，疊加價(jià)格上漲，公司的毛利率環(huán)比實(shí)現(xiàn)較快增長。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加快，全球經(jīng)濟(jì)增長修復(fù)預(yù)期及復(fù)工復(fù)產(chǎn)的推進(jìn)，最先反映在順周期的上游及中游產(chǎn)業(yè)中。目前，順周期行業(yè)估值基本處于歷史低位，疊加經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來的業(yè)績增長，存在較大的由業(yè)績驅(qū)動及估值修復(fù)帶來的股價(jià)上漲可能性。

　　自3月26日以來，鋼鐵板塊持續(xù)走強(qiáng)，截至昨日收盤，板塊累計(jì)漲幅13.81%。

　　國泰君安(行情601211,診股)指出，根據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，2021年1月到2月，全國累計(jì)生產(chǎn)粗鋼1.7億噸左右，較20年同期上升明顯。假設(shè)21年粗鋼產(chǎn)量同比持平，則21年3-12月粗鋼產(chǎn)量將同比下降。而全球復(fù)蘇背景下，美國鋼價(jià)大幅上漲，國內(nèi)鋼材需求良好，鋼鐵行業(yè)將出現(xiàn)供需缺口。看好鋼鐵板塊大機(jī)會。碳中和背景下，2021年鋼鐵行業(yè)或出現(xiàn)供需缺口。長期看，行業(yè)二十年產(chǎn)能擴(kuò)張大周期基本結(jié)束，鋼鐵行業(yè)正站在新繁榮的起點(diǎn)，板塊迎來重要投資機(jī)會。

　　國信證券(行情002736,診股)指出，4月1日，國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部再提粗鋼產(chǎn)量壓減工作，從短期來看，對于粗鋼產(chǎn)量的壓降預(yù)期將刺激鋼價(jià)上漲。同時(shí)，從行業(yè)基本面來看，鋼鐵行業(yè)需求側(cè)旺季臨近，板材消費(fèi)旺盛。而供給側(cè)唐山發(fā)布常態(tài)化限產(chǎn)政策，抑制產(chǎn)量增長。鋼材價(jià)格上升而原料價(jià)格回調(diào)，鋼廠盈利大幅上漲，截至4月2日，原料滯后一個(gè)月模擬螺紋鋼、熱卷毛利潤已分別升至463元/噸、745元/噸。鋼鐵股估值較低，存在較大向上修復(fù)空間，建議關(guān)注寶鋼股份(行情600019,診股)、華菱鋼鐵(行情000932,診股)。此外隨著碳酸鋰價(jià)格的持續(xù)上漲，建議關(guān)注具備云母資源保障以及成本優(yōu)勢的永興材料(行情002756,診股)。

　　東吳證券(行情601555,診股)最新研報(bào)指出，在鋼鐵行業(yè)估值歷史低位、盈利歷史中位的大背景下，“碳中和”及壓減粗鋼產(chǎn)量大概率帶來供給收縮，加之原料端鐵礦、焦炭供給增加再次貢獻(xiàn)成本紅利，鋼鐵股中期將迎來一波業(yè)績、估值雙升的板塊性機(jī)會。

　　北向資金悄悄低吸有色股

　　近期A股有色板塊多家公司發(fā)布去年財(cái)報(bào)及今年一季度業(yè)績預(yù)告，凈利潤都有可觀的業(yè)績增量。截至目前發(fā)布一季度業(yè)績預(yù)告的上市公司還包括紫金礦業(yè)(行情601899,診股)、江西銅業(yè)等。

　　其中，江西銅業(yè)預(yù)計(jì)一季度凈利潤增長419%-449%；西部材料(行情002149,診股)則預(yù)計(jì)一季度凈利潤增加2.76倍到3.46倍，順利扭虧。

　　對于有色板塊，中信證券(行情600030,診股)看好其中的稀土品種。中信證券指出，一季度稀土主要產(chǎn)品價(jià)格同比大幅上漲，環(huán)比持續(xù)上行，相關(guān)上市公司業(yè)績或超預(yù)期。

　　數(shù)據(jù)顯示，自3月以來，向來被市場視作“先知先覺”的北向資金就開始悄悄的低吸相關(guān)個(gè)股。3月以來北向資金合計(jì)增持15只有色股，共買入2.91億股，其中方大炭素(行情600516,診股)就增持了1.38億股，較3月初持股數(shù)量暴增了144%。此外云鋁股份(行情000807,診股)、紫金礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)(行情603993,診股)、金鉬股份(行情601958,診股)、華友鈷業(yè)(行情603799,診股)、橫店東磁(行情002056,診股)等個(gè)股也獲得了北向資金至少500萬股以上的增持。

　　中國銀河(行情601881,診股)證券表示，目前全球延續(xù)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的格局，美聯(lián)儲維持基準(zhǔn)零利率、QE購買量以及2023年前不加息的預(yù)期不變，全球流動性仍將保持充裕，基本金屬仍舊處于有利上漲的環(huán)境中。

　　就鋁行業(yè)而言，中信證券研報(bào)指出，消費(fèi)旺季來臨下的庫存去化開啟，伴隨著可能的碳達(dá)峰政策催化，維持未來一年鋁價(jià)突破20000元/噸和長周期鋁行業(yè)景氣周期開啟的判斷。

　　國金證券(行情600109,診股)指出，鋁價(jià)走勢取決于流動性、供給、需求的邊際變化，當(dāng)流動性大潮褪去后，擁有更好供需格局的鋁有望走出獨(dú)立行情，看好未來鋁價(jià)上漲對電解鋁板塊股價(jià)走勢的帶動。