威馬自燃 燒斷上市路？

　　上市的節奏關系著造車新勢力能否快速融資并擴大交付能力，換言之，可能直接決定企業生死，這正是威馬剛剛完成大額融資就急于上市的原因之一。一旦威馬的上市被迫推遲，其可能面臨滅頂之災。

　　10月剛過，威馬汽車就動作迅速地公布了2020年10月份的銷量數據。

　　在這個月里，威馬共銷售新車3003輛，同比增長46%，環比上漲42.5%，同時也創下了年內銷量新高。根據官方數據顯示，在今年1月至10月，威馬汽車累計銷量為16889輛，已經超過去年全年的16876輛銷量總和，提前兩個月實現全年銷量正增長。

　　看起來一片大好的數字，實際上更像是給之前的一連串負面新聞“沖喜”。人人心知肚明，正在沖刺科創板的威馬近來卻遭遇新能源汽車最致命的打擊，屢屢自燃。風波之中的威馬沒春風得意起來，反倒焦頭爛額。

　　一旦上市失敗，威馬可能面臨的將是滅頂之災。

　　一個月四車自燃，上市前噩夢連連

　　2005年的一天，幾名特斯拉工程師想做些有趣的事，比如看看把特斯拉Roadster的電池點燃之后會發生什么。有個人用膠帶把20塊電池綁在一起，裝了一條引信，點著了它。“它像一簇火箭一樣飛了出去”。

　　他們不敢想象，裝有7000塊電池的特斯拉一旦爆炸會如何。此后，這些特斯拉工程師的噩夢場景常常是一個有名的富人因為這輛車而葬身火海。

　　誰能想到，15年后，對于中國造車新勢力威馬汽車來說，這個噩夢險些變成了現實——一個月內，四輛威馬EX5發生自燃。

　　最新一起發生在2020年10月27日晚上9點多，北京海淀區中關村(行情000931,診股)核心地段的中科院力學研究所院內傳來一聲巨響，伴隨著爆炸聲和起火產生的大量刺鼻性氣體四處彌漫。造車這起爆炸起火事故的元兇是一輛威馬EX5，它在靜止狀態中自燃，并引起爆炸。

　　威馬的光環在這一刻被徹底打破了。

　　從成立到首款車型上市、再到完成100億元D輪融資并著手IPO，在造車新勢力陣營中，威馬可能不是最出挑的一員，但絕對是最順風順水的一員。

　　2018年9月啟動交付的威馬，憑借首款車型EX5，在不到4個月的時間內累計交付3850輛，成功躋身2018年累計銷量前三名；2019年，威馬全年累計銷量為16876輛，EX5也在這一年成新勢力交付量第一的車型。

　　2020年9月，威馬EX5及EX6銷量為2107輛（其中，EX5銷量為2035輛），本年累計銷量達13886輛。

　　9月22日，威馬汽車剛剛宣布已經完成總額100億元人民幣D輪融資，此輪融資也幫助其創下了造車新勢力史上最大單輪融資記錄。在21天后的10月13日，上海證監局網站就披露，威馬汽車正接受上市輔導，擬在科創板上市。

　　短短兩年時間，在造車新勢力陣營中，既有蔚來、小鵬、理想這樣的翹楚在美股完成上市，也有包括拜騰、博郡、賽麟在內的新勢力慘遭失敗。

　　威馬徘徊其中，離小目標就只差一聲敲鑼了。

　　直到第四起才“負責任”

　　這輛威馬EX5爆炸時，周圍居民都表示聽到了劇烈的爆炸聲并伴隨有明顯震感。

　　據報道，起火爆炸的威馬電動汽車為中科院力學研究所一工作人員所有，起火前停放在該院辦公樓的廣場上（當時車輛并未充電），駕駛員前往辦公室拿取物品時車輛冒煙，隨后突然起火爆炸。好在車上的車主妻子及時下車并積極疏散周邊人員和車輛，事故并未造成人員傷亡以及更大的財產損失。

　　這已經是威馬汽車一個月之內第四輛自燃的EX5。10月5日，福建一輛威馬汽車在路邊起火自燃；10月13日凌晨，又有一輛威馬純電動車在充電的時候自燃。這兩款接連自燃的車型均為剛投放市場不久的威馬純電動新能源出租車，這也致使當地緊急停運威馬EX5出租車。10月19日，江蘇泰州又一輛威馬EX5發生起火自燃。

　　在北京五道口這一敏感地帶的最新這起爆炸起火事件，迅速點燃了互聯網。迫于壓力，威馬汽車于10月28日下午，向國家市場監督管理總局備案了召回計劃。

　　在召回公告中，威馬表示決定召回2020年6月8日至2020年9月23日生產的、裝備了電芯型號為ZNP3914895A-75A的動力電池的部分2020款威爾馬斯特電動汽車，共計1282輛。

　　此前已經出現過三起自燃事件，第四起發生后，威馬終于展示了處理產品質量問題的“決心”和“能力”。相較之下，10月14日威馬汽車針對兩起威馬電動出租車自燃事件回復稱，據初步調查顯示，自燃系電池問題，并無具體處理方案和措施，就顯得過于傲慢和漫不經心了。

　　▲威馬召回了1282輛相關汽車。圖片來自網絡。

　　“快速”的反應能力和“誠懇”的態度似乎起到了積極作用，至少又有媒體開始發表“負責任、態度端正”的評論。只是，如果在福建兩輛自燃車事故后，威馬當時就召回，是不是就能避免27日晚上的這次爆炸？

　　“態度”和“責任”如果是被迫表態才體現出來，那么它的成色是值得商榷和懷疑的。

　　高能技術不背鍋

　　在官方聲明中，威馬表示召回范圍內的車輛由于電芯供應商在生產過程中混入了雜質，導致動力電池產生異常析鋰，極端情況下可能導致電芯短路，引發動力電池熱失控并產生起火風險，存在安全隱患。

　　聲明中這批電池的生產廠家，就是中興通訊(行情000063,診股)的全資子公司中興高能技術有限責任公司（簡稱高能技術）。在福建兩輛自燃車事故后，威馬就曾提出過立即更換高質量的寧德時代(行情300750,診股)電池的方案。

　　當一切看起來已經真相大白之時，“凡事無絕對”的真理被再次驗證。

　　10月28日晚間，高能技術發布了《關于“威馬汽車產品召回事件”的說明》的緊急聲明。聲明稱，10月27日發生于北京市的威馬汽車起火事件，涉事車輛搭載的并非高能技術的電池。

　　同時，高能技術表示：“在福建省邵武市發生的兩起威馬汽車起火事件中，涉事車輛搭載的是高能技術的電池，事件發生后高能技術立即與威馬汽車進行了充分溝通，并就相關問題全力配合威馬汽車及國家各級質監部門調查，截至目前具體起火原因還在調查中。”

　　▲高能技術發布聲明，不該背的鍋絕不背。圖片來自網絡。

　　其實，在“黑色十月”之前，威馬汽車已發生過多起自燃事件。

　　2018年8月25日，一輛停靠在成都威馬汽車研究院內的威馬EX5發生了自燃，自燃原因系電器元件短路；在自家院內第一次自燃發生半個月后，威馬EX5作為其旗下首款純電動SUV車型便正式上市。可過了一年，2019年9月23日，一輛威馬EX5又于溫州某公路旁發生起火，起火原因與熱失控有關。

　　在兩年時間內，數起自燃事件陸續發生。是否說明，威馬汽車在供應鏈管理、質檢能力以及核心技術方面存在嚴重缺陷？

　　需要的不是速度，而是安全

　　接連多起事故，勢必給威馬汽車的口碑形象帶來不利影響，威馬滿心期待的上市計劃或許將被迫推遲。

　　上海證券局官網信息顯示，威馬已于9月30日正式提交了科創板IPO輔導備案，輔導機構為中信建投(行情601066,診股)證券。按照規劃，威馬準備于2021年初在科創板上市。

　　目前，威馬正處在IPO審核問詢階段，接連出現的自燃事件必將令上交所對威馬的產品安全性展開評估。威馬最終能否上市，變數很大。

　　上市的節奏關系著造車新勢力能否快速融資并擴大交付能力，換言之，可能直接決定企業生死，這正是威馬剛剛完成大額融資就急于上市的原因之一。一旦威馬的上市被迫推遲，其可能面臨滅頂之災。

　　目前，已然實現交付量產的造車新勢力正面對更大壓力。一方面，特斯拉在中國連續降價形成擠壓態勢；另一方面，傳統車企也正快速轉型，并在新能源領域發力。廣汽、上汽、吉利等自主新能源汽車陣營已經利用自身優勢，在產品、研發速度等方面展現出強大的競爭力，而諸如大眾、日產等合資品牌更是快馬加鞭地推動轉型計劃。

　　即便是已經順利赴美上市的蔚來、小鵬、理想三家新能源車企，也面臨著巨大的資金壓力。2020年上半年，上述三家車企虧損額分別為12.08億元、0.77億元和7.96億元。

　　雖然威馬汽車的經營數據并未公開，但恐怕也難逃虧損的命運。考慮到召回需要免費更換動力電池包并提供賠償，威馬汽車或許還將承擔一筆不菲的費用支出。此外，盡管已經成功進行了D輪融資，但其后續資金情況是否會受到“一個月內四車起火”的影響還不得而知。

　　更值得注意的是，威馬EX5在威馬的銷量體系中占比奇高。以2020年前三季度為例，威馬EX5前三季度累計銷量為13500輛，同期威馬累計銷量為13866輛，EX5在威馬汽車銷售結構占比竟然高達97.36%。

　　數據顯示，威馬EX5自2018年9月交付至今，累計銷量近3.6萬輛，居造車新勢力單一車型銷量第一。一旦威馬EX5失去了消費者的信任，導致銷量銳減，對于威馬或許是致命的。

　　對于消費者而言，市場中可替代威馬EX5的選擇很多。

　　由此可見，一旦其在終端消費市場和資本市場兩端受阻，則意味著威馬將要面臨前所未有的危局。

　　2020年10月初，威馬汽車創始人、董事長兼CEO沈暉通過公開信表示：“威馬將加速產品的量產落地，并進一步提升資金使用效率，堅持精細化運營。”現在看來，威馬最需要的并不是速度，而是安全性。