在哪過(guò)年？中辦國(guó)辦發(fā)文了？！火線整理：“就地過(guò)年”概念股都有誰(shuí)？
距離A股開(kāi)啟春節(jié)“休假模式”僅剩10余個(gè)交易日，持股過(guò)節(jié)？持幣過(guò)節(jié)？持什么股……這些老問(wèn)題又?jǐn)[在了投資者的面前。尤其是在今年這種疫情相對(duì)管控的特殊背景下，無(wú)往年經(jīng)驗(yàn)可循，更考驗(yàn)投資者的判斷。近日多家券商策略團(tuán)隊(duì)最新發(fā)布的A股年度策略，或許可給大家一些啟示。
在哪過(guò)年？中辦國(guó)辦發(fā)文了
近日，中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于做好人民群眾就地過(guò)年服務(wù)保障工作的通知》。《通知》要求合理有序引導(dǎo)群眾就地過(guò)年。
疫情高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)群眾均應(yīng)就地過(guò)年，把人員流動(dòng)降到最低；
中風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)群眾原則上就地過(guò)年，特殊情況需要出行的，需經(jīng)屬地疫情防控機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)；
低風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)倡導(dǎo)群眾就地過(guò)年，非必要不出行；
機(jī)關(guān)、事業(yè)單位和國(guó)有企業(yè)人員要帶頭就地過(guò)年；
引導(dǎo)外地農(nóng)民工、尚未離校的師生就地過(guò)年；
確需出行人員原則上不前往中高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)；
要切實(shí)加強(qiáng)生活物資保障和能源保供，確保生活必需品不斷檔、不脫銷(xiāo)；
要做好就地過(guò)年群眾管理服務(wù)，及時(shí)回應(yīng)和滿足就地過(guò)年群眾需求；
要確保群眾出行方便有序和貨運(yùn)物流暢通，最大程度滿足就地過(guò)年群眾的購(gòu)物、休閑、娛樂(lè)等出行需求；
要保障就地過(guò)年群眾工資休假等合法權(quán)益，以崗留工、以薪留工。
機(jī)構(gòu)：短期市場(chǎng)分水嶺或在春節(jié)前后
“年底我收到了一些回款，但現(xiàn)在好的股票都漲到天上去了，差的又不知能不能起來(lái)，行情也看不懂，所以一直沒(méi)下手，看著茅臺(tái)騰訊天天漲，心癢！”深圳企業(yè)主吳先生向記者表示。
從去年到今年的行情中，機(jī)構(gòu)“抱團(tuán)”行情愈演愈烈，投資者如果沒(méi)有買(mǎi)對(duì)股票，則會(huì)陷入“熱鬧是他們的，而我什么也沒(méi)有”的境地。春節(jié)前要不要買(mǎi)？“抱團(tuán)”股能不能跟進(jìn)？“抱團(tuán)”股會(huì)不會(huì)瓦解？這對(duì)于當(dāng)下的投資者，是個(gè)問(wèn)題。
國(guó)泰君安(行情601211,診股)策略認(rèn)為，春節(jié)前抱團(tuán)難見(jiàn)瓦解。經(jīng)歷2020年兩輪非基本面超預(yù)期推動(dòng)的行情（第一輪是疫情帶來(lái)的對(duì)確定性溢價(jià)的追逐推升估值，第二輪是流動(dòng)性寬松推升的估值），當(dāng)前藍(lán)籌股股價(jià)脫離基本面進(jìn)入交易主導(dǎo)。因流動(dòng)性“不急轉(zhuǎn)彎”、居民配置力量等因素，短期抱團(tuán)難瓦解；但中期投資維度，必須要重視其中風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前，風(fēng)險(xiǎn)偏好處于低位、宏觀流動(dòng)性“不急轉(zhuǎn)彎”、微觀流動(dòng)性超預(yù)期三因素共振延續(xù)，藍(lán)籌股泡沫不只一剎的花火，春節(jié)前均難見(jiàn)明顯瓦解。
國(guó)金策略認(rèn)為，央行呵護(hù)市場(chǎng)流動(dòng)性，短期行情分水嶺或在春節(jié)前后，后續(xù)觀察政策拐點(diǎn)的重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)在春節(jié)后至兩會(huì)期間。當(dāng)前市場(chǎng)核心矛盾仍在于政策收縮的力度和節(jié)奏，年底以來(lái)央行持續(xù)呵護(hù)市場(chǎng)流動(dòng)性，銀行間市場(chǎng)資金面維持寬松態(tài)勢(shì)。
國(guó)金策略表示，歷史上在年底和春節(jié)前，央行政策仍以維持流動(dòng)性穩(wěn)定為主。春節(jié)后和兩會(huì)期間將是觀察政策拐點(diǎn)的重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)，特別是央行公開(kāi)市場(chǎng)操作和兩會(huì)前后金融監(jiān)管部門(mén)對(duì)外發(fā)聲透露的政策取向。中長(zhǎng)期視角來(lái)看，市場(chǎng)仍呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)型行情，向上空間有限，向下調(diào)整幅度同樣有限，指數(shù)將呈現(xiàn)區(qū)間波動(dòng)趨勢(shì)。
國(guó)盛證券認(rèn)為，短期市場(chǎng)依然無(wú)憂。一是拜登上臺(tái)，全球市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有望迎來(lái)修復(fù)。二是2020年12月社融增速超預(yù)期回落引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂，但這并不意味著市場(chǎng)流動(dòng)性的系統(tǒng)性收緊，而是從去年下半年的“緊貨幣+寬信用”向“寬貨幣+緊信用”轉(zhuǎn)變。這帶來(lái)的更多的不是市場(chǎng)整體的風(fēng)險(xiǎn)，而是市場(chǎng)風(fēng)格的變化。三是在宏觀流動(dòng)性不會(huì)大放大收，以機(jī)構(gòu)資金為主導(dǎo)的增量資金持續(xù)、穩(wěn)定流入的情況下，A股市場(chǎng)流動(dòng)性將長(zhǎng)期維持充裕。無(wú)論是A股還是港股的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，在增量資金澆灌下均將持續(xù)受益。
電商外賣(mài)出口等板塊或受益疫情管控
“有錢(qián)沒(méi)錢(qián)，回家過(guò)年”曾是多少外地務(wù)工人員樸素的心愿，不過(guò)近日來(lái)，國(guó)內(nèi)多地出現(xiàn)多點(diǎn)、零星、散發(fā)新冠肺炎病例，個(gè)別地區(qū)突發(fā)聚集性疫情，“就地過(guò)年”成為今年春節(jié)的關(guān)鍵詞，截至最新，全國(guó)已有近30個(gè)省份發(fā)出“就地過(guò)年”的倡議。
海通宏觀分析認(rèn)為，如果今年春節(jié)期間返鄉(xiāng)活動(dòng)減少，預(yù)計(jì)前兩個(gè)月工業(yè)增加值增速有希望達(dá)到40%以上甚至更高，與去年前兩月合并的平均年化增速會(huì)突破10%。但消費(fèi)可能會(huì)受到明顯的負(fù)面沖擊，今年和去年春節(jié)期間不一樣的地方在于，由于工人們可以留在原地就地生產(chǎn)，供給端是有保障的，需求端卻有明顯下行，所以更加類(lèi)似于去年3月份之后的情況，價(jià)格面臨回落的壓力會(huì)更大。
與去年疫情期間所不同的，不會(huì)強(qiáng)制居家管控，在省內(nèi)、地市內(nèi)，人員活動(dòng)自由度強(qiáng)，此次假日期間城鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)活躍度預(yù)計(jì)將有提升。中信證券(行情600030,診股)認(rèn)為，雖然政策管控主要針對(duì)跨省、返鄉(xiāng)人員流動(dòng)，本地較為自由，但缺少了走親訪友、外出旅游的假期環(huán)境，居民居家時(shí)長(zhǎng)不可避免將顯著上升，這將激發(fā)受益于居家環(huán)境下的消費(fèi)行業(yè)需求提升。階段性明確受益的領(lǐng)域包括：
1）受益居民居家時(shí)長(zhǎng)提升的復(fù)調(diào)、速凍等方便食品、小家電、中高端生鮮、個(gè)護(hù)家清、家居等商品消費(fèi)；
2）居民場(chǎng)景疊加線上習(xí)慣強(qiáng)化的電商、外賣(mài)、閃購(gòu)等到家服務(wù)、社區(qū)團(tuán)購(gòu)、在線教育等線上消費(fèi)；
3）開(kāi)工時(shí)長(zhǎng)增加，一季度有望超預(yù)期的出口產(chǎn)業(yè)鏈，包括家電出口、服裝出口、新型煙草出口等。
中信證券認(rèn)為，階段性可優(yōu)先配置疫情受益行業(yè)，相關(guān)個(gè)股包括：美團(tuán)、拼多多、頤海國(guó)際、安井食品(行情603345,診股)、新寶股份(行情002705,診股)、好未來(lái)、申洲國(guó)際、穩(wěn)健醫(yī)療(行情300888,診股)、歐派家居(行情603833,診股)等。
東北證券(行情000686,診股)認(rèn)為，春節(jié)就地過(guò)年政策影響下，往年2月生產(chǎn)端回落、消費(fèi)端回升的現(xiàn)象可能改變。從盈利改善和景氣提升的角度來(lái)看，生產(chǎn)端的制造以及消費(fèi)端的醫(yī)藥、科技等部分行業(yè)受益于就地過(guò)年政策。就地過(guò)年政策對(duì)A股市場(chǎng)的影響主要來(lái)自于兩個(gè)方面：
一是生產(chǎn)端來(lái)看，由于季節(jié)性因素的改變導(dǎo)致盈利同比增速可能出現(xiàn)明顯改善；結(jié)合宏觀工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)和2020年一季報(bào)各行業(yè)受損情況，采掘、有色、計(jì)算機(jī)、通信、機(jī)械等行業(yè)2021年一季度盈利增速可能改善明顯。
二是消費(fèi)端來(lái)看，首先季節(jié)性因素上，化妝品、金銀珠寶、煙酒、禮品等社交相關(guān)的春節(jié)季節(jié)性消費(fèi)品，以及春運(yùn)相關(guān)的交運(yùn)，出行消費(fèi)相關(guān)的旅游、酒店等行業(yè)將因就地過(guò)年的政策影響而受損；其次非季節(jié)性因素上，主要來(lái)自于疫情和政策影響下，剛性需求導(dǎo)致部分行業(yè)景氣度提升，如防疫相關(guān)的醫(yī)藥，以及消費(fèi)相關(guān)的網(wǎng)購(gòu)、手游、外賣(mài)、快遞、影視等行業(yè)將受益。