紙價持續上漲 行業景氣度推高
3月29日，造紙板塊大漲，五洲特紙(行情605007,診股)、晨鳴紙業(行情000488,診股)、天元股份(行情003003,診股)漲停，博匯紙業(行情600966,診股)、宜賓紙業(行情600793,診股)等漲幅超5%。消息上，3月，多家造紙企業白卡紙接單價格突破萬元大關。同時，博匯紙業等頭部造紙企業2020年營收實現穩步增長。
業內人士表示，3月紙漿價格走高，成本面利好白卡紙價格上漲；環保政策利好、消費升級，將帶來市場需求提升。值得注意的是，紙漿期貨價格已處在高位，未來或將逐步迎來壓力。
紙企大幅提價
3月，龍頭紙企及個別紙廠白卡紙接單價格突破萬元大關。能源化工行業信息機構隆眾資訊數據顯示，250g-400g主流品牌白卡紙接單含稅價格漲至9810元-10010元/噸，均價為9910元/噸，環比上漲21.26%，同比上漲65.81%。
隆眾資訊稱，龍頭紙企近期還將繼續上調4月白卡紙接單價格500元/噸，屆時4月250g-400g主流品牌白卡紙接單價格將漲至10310元-10510元/噸，預計環比將上漲5%左右，同比將上漲70%以上。
除了白卡紙價格大漲外，特種紙漲價函近期也頻發。
3月26日，山鷹紙業發布漲價函稱，因木漿成本大幅上升，自4月1日起，云杉全木漿伸性紙上調500元/噸，雪杉白色伸性紙、水杉本色伸性紙上漲300元/噸，金桂涂布牛卡紙上漲100元/噸。
3月25日起，晨鳴紙業全木漿及工業用紙系列產品價格上調700元/噸，非全木漿系列產品價格上調500元/噸；4月1日起，公司熱敏紙系列產品發貨價格上調1000元/噸。
4月1日起，江河紙業硅油紙、格拉辛類全部產品在現執行價格基礎上統一上漲500元/噸，熱升華轉印紙全系產品上調2000元/噸，普通熱敏紙系列產品價格上調1000元/噸。
據了解，特種紙廠家將不同的纖維利用抄紙機，抄制成具有特殊機能的紙張，主要用于封面、裝飾品、工藝品、精品等印刷用途。
華創證券分析稱，中國特種紙行業快速成長，重要性逐步提升。2019年，全球特種紙市場容量約為2503萬噸，2024年將達到2802萬噸，復合年均增長率（CAGR）達2.28%。據FMI預測，到2027年，亞太地區特種紙產量CAGR為6.7%，增速位居第一。2019年，我國特種紙產量380萬噸，9年CAGR達8.66%，占我國紙及紙板總產量的比例從1.94%提升至3.53%，占全球特種紙市場容量的15.18%。
紙漿價格高位震蕩
紙漿價格的上漲，助推了紙價的提升。
上海期貨交易所數據顯示，截至3月29日，紙漿期貨價格小幅上漲，主力合約2105以7014元/噸收盤，上漲38元，漲幅為0.54%。
業內人士指出，紙漿期貨近半年來不斷走高，春節以來更是大幅拉升。目前，紙漿期貨價格較2020年11月大約4500元/噸的價格，已上漲超50%。
中信期貨表示，供應端的強勢仍會維持較長的時間，這將帶來中長期的價格支撐。需求相對較為糾結，一季度國內進口木漿消耗總量大幅增長，但核心紙種產量低于預期。二季度，如果文化紙需求復蘇并漲價，紙漿期貨價格不排除沖擊新高。但隨著利多釋放完畢，紙漿價格將逐步迎來壓力。
環保政策利好
2020年1月，國家發展改革委、生態環境部印發的《關于進一步加強塑料污染治理的意見》提出，到2020年底，全國范圍餐飲行業禁止使用不可降解一次性塑料吸管；地級以上城市建成區、景區景點的餐飲堂食服務，禁止使用不可降解一次性塑料餐具。
受益于環保政策，造紙企業近期交出的2020年年報顯示，公司營收實現大幅增長。
博匯紙業2020年度業績快報顯示，公司實現營業收入139.46億元，同比增長43.18%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為8.35億元，同比增長524.13%。
博匯紙業在公告中表示，受益于國家《關于進一步加強塑料污染治理的意見》《關于全面禁止進口固體廢物有關事項的公告》等國家產業政策的變化，白卡供需矛盾日益突出，促使行業景氣度回暖，公司產品銷量和價格在2020年度穩步上升。
晨鳴紙業2020年年報顯示，公司2020年實現營業收入307.37億元，同比增長1.12%；實現利潤總額及歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為21.72億元和17.12億元，分別同比增長6.04%和3.35%。
晨鳴紙業表示，2020年，隨著國內疫情得到有效控制，內需恢復，疊加外廢清零、限塑令升級等政策利好，白卡紙等紙制品及上游紙漿價格穩步提升，造紙行業進入上升通道。
隆眾資訊認為，隨著限塑令向禁塑令推進，市場對于以紙代塑預期增強，尤其是在外賣、餐飲等行業，預期2-3年可釋放200萬-300萬噸替代需求，并且隨著國內消費升級，預計白卡紙消費保持和國內經濟發展同等增速。
華創證券指出，白卡紙這一輪的暴漲，禁塑令無疑是其背后最猛催化劑，白卡紙替代需求巨大。據測算，若2025年外賣盒白卡紙滲透率達到70%，白卡紙需求量將達145萬噸。