國慶黃金周來臨 三大板塊將“C位出道”

　　編者按：臨近國慶黃金周，旅行熱度迅速燃起，在國內疫情穩定、國慶中秋連休8天的利好下，國慶黃金周有望迎來今年出行與消費高峰。國慶旅游市場已經啟動，近期平臺上國慶期間的航空、酒店、景區等預訂數據一直呈遞增態勢。分析認為，在接下來中秋國慶黃金周的驅動下，旅游、酒店、景區行業龍頭企業將受益。

　　旅游：不斷推進復工復產

　　隨著國慶中秋長假臨近，各地針對旅游業的復工復產工作也在不斷推進。

　　9月4日，新疆文化和旅游廳發布疫情后全區各地促進旅游發展相關舉措及秋冬季旅游工作的安排部署。目前，新疆各地已確定350項旅游活動，全面開啟秋冬旅游季。同時，各地推出景區景點門票全免、通往景區公交一元游、消費滿減、餐飲折扣等各種旅游優惠活動，促進新疆旅游快速回溫。進出疆游客無須核酸檢測、無須隔離，只需出示健康碼，遵守防疫要求，就可以實現跨省、跨區、跨縣市的暢通新疆游。

　　9月5日上午，新疆天山天池景區迎來首批600多名外省區游客，標志著新疆旅游業恢復提速。作為國內最后幾個外地游客限制前往的省市區，新疆的解禁也標志著全國范圍內旅游業已基本實現跨省區市的全面恢復。

　　武漢市文化旅游部門最新數據顯示，自8月7日武漢宣布全市23家收費A級景區免費開放以來，武漢市景區總體日均游客接待量較2019年同期增長34%。攜程旅行平臺監測數據顯示，8月份武漢酒店入住人次較7月份環比增36%，機票預訂人次環比增29%，機票收入環比增30%。

　　此前，文旅部就發文《關于推進旅游企業擴大復工復業有關事項的通知》，明確恢復跨省（區、市）團隊旅游。根據攜程研究報告，跨省旅游恢復一個月以來，預定旅游產品的人數翻番，攜程數千家門店復工率超過70%，相比跨省游恢復前增長了一倍。

　　民航、鐵路：迎來出行高峰

　　旅游復蘇，交通先行。“國慶黃金周旅行熱力地圖”顯示，截至9月中旬，今年國慶期間主要航線的預訂量環比增長已超200%，火車票出票量出現明顯增長，部分熱門線路一票難求。

　　8天長假讓旅客有了更大的拼假選擇空間，從民航搜索量級看，旅客需求已恢復至去年同期的九成。從目前的預訂時間分析，國慶期間將存在4段出行需求高峰，分別是9月26日、9月29日至30日、10月3日至5日、10月8日至11日。

　　熱門航線方面，上海-北京、成都-北京、上海-成都等最為熱銷。民航的熱門出發地與目的地趨同，上海、北京、成都、廣州、深圳、重慶、西安、昆明、杭州等位居前列，票價、預訂難度也水漲船高。

　　相較而言，火車出行更加集中，從9月28日開始，火車票出票量已呈現明顯增長，出行高峰主要集中于9月29日—10月1日，返程高峰集中于10月7日—8日。

　　火車熱門線路方面，深圳-廣州、長沙-廣州、成都-重慶等熱度最高，北京、上海、成都、廣州、深圳、杭州等車票銷量最好，預定難度相應上升，不少線路一票難求，攜程推出的中轉方案及候補搶票等功能受到青睞。

　　酒店：高星酒店受青睞

　　數月來因疫情繃緊的心情，因8天長假而有機會放松，雖然不能出國，但在國內一樣能找到“遠方”。尤其是各類高星級酒店，因能迅速提升旅行品質，備受消費者青睞。

　　高品質酒店即目的地成為潮流。從“國慶黃金周旅行熱力地圖”看，全國范圍高星酒店都已進入預訂高峰。在城市熱度方面，上海、三亞、成都等“熱力”靠前，在增長幅度方面，拉薩預訂量增幅最大，目前訂單量同比暴漲超過600%。香格里拉、景洪、湖州、沈陽、張掖、敦煌、常州的增速都翻了2倍。

　　旅游市場全面復蘇已然到來。高星酒店成為“先鋒軍”，率先超越去年，高星酒店預訂均價穩步回升，上海高星酒店均價已比去年同期上漲超過20%，湖州、敦煌、張掖、黃山、麗水等地，預訂酒店已出現房間緊張的情況。

　　去哪兒平臺數據顯示，在即將到來的十一黃金周期間，大理、麗江、西安、三亞、畢節等多個城市酒店預訂量同比翻倍。作為今年疫情防控常態化下的最后一個法定假期，且恰逢中秋與國慶假期重疊，國民出游熱情高漲。有權威預測，今年十一黃金周或將迎來報復性出游潮。在這之中，度假型出游的占比將有一定提升，度假酒店迎來發展契機。

　　在國民生活水平顯著提高的背景下，度假游不再是極少數人的奢侈消費，目前國內度假酒店市場正跨入大眾旅游消費時代，休閑度假成為越來越多人的生活剛需。文化和旅游部統計數據顯示，我國目前有30家國家級度假區、453家省級度假區。度假型出游已成為拉動旅游經濟增長和實現人民美好生活的重要載體。

　　旅游股迎布局窗口期

　　渤海證券指出，跨省團隊旅游的恢復以及景區游客限流上調對行業的復蘇均有積極影響，隨著國慶和中秋雙節的臨近行業熱度有望復蘇。旅業、景點接待、航空業等不論在接待人數、業務量上都有了較大改觀，比如部分航線已恢復往日的爆滿景象。

　　統計顯示，旅游業上市公司的中報相比一季度財報數據有了較大程度的改觀。例如，云南旅游(行情002059,診股)上半年凈利潤同比下降96.93%，相比一季度1622.34%的降幅，經營數據改善非常明顯；黃山旅游(行情600054,診股)中報的凈利潤降幅為152.6%，一季度凈利潤降幅為427.71%，僅考慮二季度數據，凈利潤跌幅僅107.74%。財報數據的改善，顯示旅游企業正在快速恢復中，結合下半年“十一”黃金假期的業務營收，三、四季度的業績有望獲得更大改善。

　　財報數據的改善，顯示旅游企業正在快速恢復中，結合下半年“十一”黃金假期的業務營收，三、四季度的業績有望獲得更大改善。對旅游板塊來說，近期部分個股受到了機構的關注，中青旅(行情600138,診股)、黃山旅游、峨眉山A(行情000888,診股)等6股受到10家以上機構的評級。

　　統計顯示，被機構出示目標價的13股中，9股具有一定的上漲空間，其中桂林旅游(行情000978,診股)的一致預測上漲空間高達52.24%，上漲空間較高的還有號百控股(行情600640,診股)、云南旅游等。

　　渤海證券從長期角度仍然推薦以下幾條投資主線：一、邏輯清晰且壁壘較強的免稅行業；二、關注估值處于低點且具備較大彈性的酒店行業龍頭；三、對門票收入依賴較低且具備異地復制能力的優質景區類公司。推薦中國中免(行情601888,診股)、錦江酒店(行情600754,診股)以及宋城演藝(行情300144,診股)。

　　航空股有望出現反轉

　　9月15日，航空股全線飄紅，航空運輸指數收報3285.15點，上漲4.73%，90日漲幅為27.75%。中國國航(行情601111,診股)以6.56%的漲幅，領漲航空股。華夏航空(行情002928,診股)、吉祥航空(行情603885,診股)、東方航空(行情600115,診股)、南方航空(行情600029,診股)分別上漲6.38%、5.71%、3.88%、3.68%。

　　從半年報可以看出，航空公司第二季度的經營要好于第一季度；國內業務好于國際和地區業務；以國內業務為主的民營航空公司的經營狀況好于國有大航空公司。

　　航空作為周期性行業，行業基本面在2006年、2008年、2014年分別進入低谷，股價不斷創出新低，隨后行業進入景氣區間，股價也有5倍以上的漲幅。現在的航空業處于什么階段，是否已經從谷底反轉，還是短暫反彈？

　　業內人士向《投資快報》記者表示，航空業雖然受到疫情巨大沖擊，但整個行業已經走過至暗時刻，2020年下半年及2021年的經營肯定會好于2020年上半年。今明兩年影響航空運輸復蘇的核心變量是運輸量的恢復，其取決于疫情的狀況。對國內航空公司來說，國內運輸量會很快恢復正常水平，國際和地區航線的恢復成為重要的觀察點。運輸量恢復到一定的程度時，油價和匯率的變化成為影響航空公司利潤的重要變量。如果運輸量、油價和匯率三個因素的正面影響疊加一起，航空業會出現大的反轉，也可能給投資者帶來較大的投資機會。

　　酒店板塊估值已至低位

　　旅游餐飲板塊9月15日盤中震蕩走高，截至收盤，旅游板塊方面，西域旅游(行情300859,診股)、凱撒旅游漲停，西安旅游(行情000610,診股)漲近8%，眾信旅游(行情002707,診股)漲近7%。酒店餐飲板塊方面，首旅酒店(行情600258,診股)漲近7%，華天酒店(行情000428,診股)漲近5%。

　　中信證券(行情600030,診股)指出，酒店行業雖短期景氣仍弱，還在恢復過程中，但A股酒店估值已至低位，配置價值顯著。如上所述，中國酒店行業在消費升級大背景下，結構升級空間顯著，尤其是本地酒店集團優勢顯著的中端酒店市場預計將迎來一輪明確的發展周期，龍頭酒店集團成長空間確定性高。建議積極配置有限服務型酒店龍頭，行業空間+格局清晰+估值低位奠定市值提升空間。因當前以周期特征為先，建議板塊整體配置，推薦首旅酒店（激勵落地開啟新的起點，進入一輪加速開店周期，行業機會疊加自身拐點）和錦江酒店（經營數據穩定度高+中高端酒店占比較高+整合提升效應可期）。

　　萬聯證券指出，旅游復蘇態勢下，免稅店擴張之路正在持續，促新型消費發展的利好政策的頻出推動了消費市場全面回暖。國內及周邊游有望率先恢復，由于國外的疫情還在蔓延，出境游仍需觀察。在接下來中秋國慶黃金周的驅動下，被壓制的旅游需求有望迎來報復性反彈，旅游、酒店、景區行業龍頭企業將受益。