補庫存需求持續 煤價上升通道有望維持（股）

　　據萬得數據，動力煤（Q5500）秦皇島9月22日報595.5元/噸，9月份以來持續上行，累計上漲40元/噸。受新冠肺炎的影響，煤炭市場的供需釋放節奏和供需格局被擾亂，但隨著宏觀經濟逐步復蘇，能源形勢好轉等多種因素，煤價較為堅挺。10月臨近，我國北方地區將逐漸迎來采暖季。伴隨供暖大幕拉開，冬儲煤購銷逐步升溫，下游電廠補庫存較為積極，煤炭市場交易趨于活躍，煤價上行趨勢或延續。

　　預計隨著此輪煤價企穩回升，煤炭低估值和高分紅優勢將繼續顯現。日前陜西煤業(行情601225,診股)發布三年分紅計劃，未來三年年分紅不低于40億。此前陸續有平煤、神華等公司提高分紅，盤江等公司分紅比率也較高，目前板塊多數煤炭公司的分紅收益率達到5-8%，行業PB（LF）為0.98倍，仍處于歷史底部區域。

　　相關上市公司有陜西煤業、盤江股份(行情600395,診股)等。