行業(yè)景氣觀察：有機硅景氣上行 面板價格維持漲勢

　　TMT方面，本周儲存器價格下降；11月份液晶面板價格繼續(xù)全面上行；10月份北美、日本半導體設備出貨額同比增幅均有所收窄；集成電路當月進出口金額同比增幅均收窄；前三季度集成電路銷售額累計同比增幅略有擴大；中游制造方面，碳酸二甲酯價格上漲；光伏行業(yè)價格指數(shù)下降；1-10月新接船舶訂單量、手持船舶訂單量累計同比降幅均收窄。消費需求方面，養(yǎng)殖利潤下降，肉雞苗價格漲幅較大。資源品方面，鋼材成交量放緩，鋼坯庫存上行；動力煤價格上漲；玻璃價格小幅上行，水泥價格分化；原油價格漲幅較大；有機化工品期貨和工業(yè)金屬價格多數(shù)上漲；黃金和白銀價格下降。我國天然氣出廠價下降。

　　核心觀點

　　·【本周關注】近期有機硅價格漲幅較大，國內(nèi)有機硅現(xiàn)貨價格目前已經(jīng)增長至33000元/噸，本周上漲38.42%。一方面有機硅下游用途廣泛，國內(nèi)外需求旺盛；另一方面，目前有機硅行業(yè)開工率偏低，庫存處于低位，并且經(jīng)過近幾年的產(chǎn)能出清，行業(yè)集中度提升，全球產(chǎn)能主要集中在中國。后續(xù)來看，隨著地產(chǎn)、汽車、紡織等行業(yè)的復蘇，有機硅需求仍然有支撐，新增產(chǎn)能需要時間并且有不確定性，預計未來有機硅的供需或?qū)⒑糜陬A期。

　　·【信息技術】本周DRAM和NAND flash存儲器價格均下降。11月份液晶面板價格繼續(xù)全面上行，TV顯示器面板出貨量環(huán)比下降；10月份北美、日本半導體設備出貨額同比增幅均有所收窄，集成電路當月進出口金額同比增幅均收窄，貿(mào)易逆差縮小，前三季度集成電路銷售額累計同比增幅略有擴大；1-10月電信主營業(yè)務收入累計同比增幅略有擴大；10月我國移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量當月同比繼續(xù)上行，5G用戶數(shù)持續(xù)增長。

　　·【中游制造】本周碳酸二甲酯價格上漲，電解鎳價格下降，多數(shù)鋰原材料價格不變；光伏價格指數(shù)下降，組件現(xiàn)貨價格上漲；1-10月新接船舶訂單量、手持船舶訂單量累計同比降幅均收窄。

　　·【消費需求】主產(chǎn)區(qū)生鮮乳價格繼續(xù)小幅上漲。生豬價格略有回升，仔豬和豬肉價格繼續(xù)下降，生豬養(yǎng)殖利潤下降。在肉雞養(yǎng)殖方面，肉雞苗價格漲幅較大，雞肉價格下降。蔬菜價格指數(shù)上漲，棉花、玉米期貨價格上行。電影票房收入環(huán)比上升，同比降幅收窄。

　　·【資源品】建材成交量放緩，螺紋鋼價格下降；唐山鋼坯庫存上升，國內(nèi)港口鐵礦石和主要鋼材品種庫存下降；唐山鋼廠高爐開工率和產(chǎn)能利用率均有所下降。焦煤期貨價格上漲，焦炭和動力煤期貨價格下降。浮法玻璃均價上行，水泥價格漲跌互現(xiàn)。原油價格上行幅度較大，庫存增加。有機化工品期貨價格多數(shù)上漲，甲醇、燃料油、PTA、聚丙烯、LLDPE、瀝青等價格上漲。黃金和白銀價格均下跌。銅、鋁、鋅、鎳等多數(shù)工業(yè)金屬價格上行，銅、鋁、錫、鉛等庫存下降。

　　·【金融地產(chǎn)】本周貨幣市場凈回籠，隔夜SHIBOR利率下降。土地成交溢價率下降，30大中城市商品房成交面積周環(huán)比與上周持平。

　　·【公用事業(yè)】我國天然氣出廠價和英國天然氣期貨結算價均下行；美國天然氣庫存環(huán)比增加。

　　風險提示：產(chǎn)業(yè)扶持力度不及預期，宏觀經(jīng)濟波動

　　目錄

　　01

　　本周行業(yè)景氣度核心變化總覽

　　1、本周關注：下游需求旺盛帶動有機硅價格漲幅較大

　　近期有機硅價格漲幅較大，

　　下游需求旺盛帶動有機硅價格大幅增長。有機硅下游產(chǎn)品以硅橡膠為主，硅橡膠又分為高溫膠和室溫膠，高溫膠主要用于電子電器、汽車等領域，室溫膠主要用于建筑生產(chǎn)，此外有機硅在電力/新能源、紡織助劑等領域也有較為廣泛的應用。一方面海外疫情導致高溫膠產(chǎn)量減少，我國硅膠制品訂單增多，12月份訂單基本簽完；另一方面，上半年疫情沖擊汽車、地產(chǎn)、紡織服裝等領域，有機硅需求受到壓制，三季度之后隨著下游行業(yè)的復蘇，尤其紡織服裝訂單大量回流我國，四季度進入紡織服裝需求旺季，帶動有機硅需求大幅增加。此外從全球來看，2015年至2019年有機硅需求的復合增長率達到4%，高于全球的供給。目前有機硅下游產(chǎn)品生膠、107膠、甲基硅油等均有較大幅度上漲。

　　供給端來看，國內(nèi)產(chǎn)能向龍頭集中，全球新增產(chǎn)能主要來自國內(nèi)，現(xiàn)有產(chǎn)能難以滿足市場需求。2016年國內(nèi)開始供給側(cè)改革，有機硅行業(yè)落后產(chǎn)能逐步出清，目前有機硅生產(chǎn)企業(yè)僅剩10家，前五大廠商的產(chǎn)能約占行業(yè)總產(chǎn)能的69%。從全球來看，有機硅的產(chǎn)能主要集中在中國、德國、美國、日本等。而近幾年海外有機硅擴產(chǎn)較少，主要是我國在擴產(chǎn)，目前我國已經(jīng)成為全球最大的有機硅生產(chǎn)國，2019年我國產(chǎn)能占全球總產(chǎn)能近60%。近期國內(nèi)有機硅開工率略有降低，中天化工、魯西化工(行情000830,診股)均有不同時間的停車檢修，其余裝置進行一些常規(guī)檢修，開工負荷普遍較低。供需的錯配帶動有機硅價格持續(xù)上行。

　　后續(xù)來看，海內(nèi)外下游需求旺盛，產(chǎn)能短期難以大幅提升，供需關系仍然處于偏緊狀態(tài)。近期地產(chǎn)行業(yè)開始改善，汽車、紡織服裝等行業(yè)景氣度持續(xù)提升，1-10月份商品房銷售額累計同比增幅擴大至5.8%；10月份汽車零售額同比增長12%，服裝鞋帽針織品零售總額同比增長12.2%，這些都為有機硅的需求帶來支撐。供給層面來看，目前的開工率和庫存均較低，同時有機硅的生產(chǎn)有較高的技術壁壘，新產(chǎn)能都投產(chǎn)需要時間，并且具有不確定性。預計未來有機硅的供需或?qū)⒑糜陬A期。

　　2、行業(yè)景氣度核心變化總覽

　　02

　　信息技術產(chǎn)業(yè)

　　1、 DRAM和NAND Flash存儲器價格均下降

　　本周DRAM和NAND flash存儲器價格均下降。截至11月24日，4GB 1600MHz DRAM價格周環(huán)比下降0.27%至1.483美元，4GB eTT DRAM價格周環(huán)比下降2.68%至1.09美元。32GB NAND flash價格周環(huán)比下跌0.66%至1.952美元，64GB NAND flash價格周環(huán)比下跌0.24%至2.449美元。

　　2、11月液晶面板價格繼續(xù)上漲，TV面板出貨量環(huán)比下行

　　11月份液晶面板價格繼續(xù)全面上行。液晶電視面板方面，11月32寸液晶電視面板價格為61.0美元/片，月環(huán)比上漲8.93%；43寸液晶電視面板價格為106.0美元/片，月環(huán)比上漲9.28%；55寸液晶電視面板價格為170.0美元/片，月環(huán)比上漲9.68%。液晶顯示器面板中，18.5寸液晶顯示器面板價格月環(huán)比上行3.1%至33.3美元，21.5寸液晶顯示器面板價格為48.2美元，月環(huán)比上漲5.47%，7寸平板電腦面板價格為17.5美元，月環(huán)比上漲4.17%。手機面板中，5.71寸手機面板價格為9.6美元/片，月環(huán)比上漲1.05%；6.22寸手機面板價格為13.0美元/片，月環(huán)比上漲4.00%。

　　10月份TV顯示器面板出貨量環(huán)比下降，電腦液晶顯示器面板出貨量環(huán)比小幅上升，同比增幅擴大。10月份TV LCD出貨量為23.2百萬臺，月環(huán)比減少3.33%，當月同比減少0.43%，較9月份同比由正轉(zhuǎn)負；顯示器LCD出貨量為14.6百萬臺，月環(huán)比減少4.58%，當月同比增長16.8%，增幅較9月份增幅收窄4.63個百分點；NB LCD出貨量為37.0百萬臺，月環(huán)比增長0.54%，當月同比增加36.53%，增幅較9月擴大6.03個百分點。

　　3、北美、日本半導體設備出貨同比增幅均收窄

　　10月份北美、日本半導體設備出貨額同比增幅均有所收窄。10月份北美半導體設備制造商出貨額當月值為2640.6百萬美元，同比增長26.9%，漲幅較上月縮小13.1個百分點；根據(jù)日本半導體制造裝置協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)，10月日本半導體設備制造商出貨額當月值為1823.9億日元，同比增加0.94%，增速較上月降低9.08個百分點。

　　4、10月集成電路進出口同比增幅收窄

　　10月份集成電路當月進出口金額同比增幅均收窄，貿(mào)易逆差縮小。根據(jù)海關總署統(tǒng)計數(shù)據(jù)，10月份我國集成電路進口額當月值為313.65億美元，當月同比增長15.81%，相比9月份增幅收窄12.41個百分點，1-10月累計同比增長14%；10月份當月我國集成電路出口金額為106.14億美元，當月同比增長13.92%，相比9月份增幅收窄3.68個百分點，1-10月累計同比增長12.4%；10月份我國集成電路當月貿(mào)易逆差為207.51億美元，當月同比增長16.81%。

　　5、前三季度集成電路銷售額累計同比增幅擴大

　　前三季度集成電路銷售額累計同比增幅略有擴大。我國集成電路前三季度累計銷售額同比增長16.9%，較二季度增幅擴大0.8個百分點。其中設計方面累計同比增長24.1%，較前兩個季度增幅擴大0.5個百分點；制造方面前三季度累計同比增長18.2%，較前連個季度累計同比增幅擴大0.4個百分點；封裝測試方面前三季度累計同比增長6.5%，較前兩個季度累計同比增幅擴大0.6個百分點。

　　6、1-10月電信主營業(yè)務收入累計同比增幅略有擴大

　　1-10月電信主營業(yè)務收入累計同比增幅略有擴大。1-10月電信主營業(yè)務收入為11323億元，累計同比增長3.3%，較前值增幅擴大0.1個百分點。其中移動通信業(yè)務收入1-10月累計值為7451億元，累計同比下降0.5%，較前值降幅收窄0.1個百分點；固定通信業(yè)務收入1-10月累計值為3872億元，累計同比增長11.2%，較前值累計同比增幅縮小0.3個百分點。

　　7、移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量增速穩(wěn)定

　　10月我國移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量當月同比繼續(xù)上行，5G用戶數(shù)持續(xù)增長。根據(jù)工信部統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2020年1-10月，我國移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量累計1338億GB，較去年同期增長34.0%，增速較上月擴大0.5個百分點。10月份當月移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量154億GB，當月同比增長37.5%。

　　10月份移動互聯(lián)網(wǎng)接入月戶均流量1.17萬MB，月同比上行34.19%；手機上網(wǎng)流量占移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量比重為94.9%。10月份中國移動5G用戶數(shù)達到1.29億戶。

　　03

　　中游制造業(yè)

　　1、碳酸二甲酯價格上行，電解鈷價格下降

　　本周碳酸二甲酯價格漲幅較大，電解鎳、碳酸鋰現(xiàn)貨價格小幅上漲，電解鈷價格下降，多數(shù)鋰原材料和鈷產(chǎn)品價格保持不變。在電解液方面，截至11月25日，六氟磷酸鋰價格維持在9.15萬元/噸，截至11月25日碳酸二甲酯價格周環(huán)比上漲3.03%至13600.00元/噸，月環(huán)比下降2.86%；在正極材料方面，截至11月25日，電解鎳現(xiàn)貨均價周環(huán)比上漲1.64%至124000.0元/噸；電解錳市場平均價格維持在11100.0元/噸。在鋰原材料方面，截至11月24日，電池級碳酸鋰現(xiàn)貨價格上漲1.11%至45500.0元/噸；國產(chǎn)56.5%氫氧化鋰價格維持在48000.0元/噸；國產(chǎn)60%鈷酸鋰價格維持在222.0元/千克；電解液錳酸鋰價格維持在2.90萬元/噸；電解液磷酸鐵鋰價格維持在4.00萬元/噸；三元材料價格維持在118.0元/千克。在鈷產(chǎn)品方面，截至11月24日，鈷粉價格維持在286元/千克，電解鈷價格下跌1.88%至261500元/噸；氧化鈷價格維持在207.0元/千克；四氧化三鈷價格維持在210.0元/千克。

　　2、光伏行業(yè)價格指數(shù)小幅下行，組件現(xiàn)貨價格上漲

　　本周光伏行業(yè)綜合價格指數(shù)小幅下降，組件現(xiàn)貨價格上漲。截至11月23日，光伏行業(yè)綜合價格指數(shù)較周環(huán)比下行0.29%至31.26，多晶硅價格指數(shù)下行1.13%至54.49，電池片價格指數(shù)維持在16.93，硅片價格指數(shù)維持在30.67，組件價格指數(shù)維持在33.77。

　　本周光伏產(chǎn)業(yè)鏈中組件現(xiàn)貨價格上漲，硅料現(xiàn)貨價格下降。在硅料方面，截至11月23日，國產(chǎn)和進口多晶硅料價格均為13.39美元/千克，周環(huán)比均下降0.63%；在硅片方面，截至11月25日，國內(nèi)主流廠商多晶硅片平均出廠價維持在1.19美元/片；國內(nèi)主流廠商八寸單晶硅片平均出場價維持在2.56美元/片；在電池片方面，截至11月23日，156多晶電池片現(xiàn)貨價維持在0.09美元/瓦，截至11月25日，國內(nèi)主流廠商156單晶硅電池片出廠價維持在0.86元/瓦；在組件方面，截至11月18日，晶硅光伏組件價格為0.17美元/瓦，周環(huán)比上漲0.58%；薄膜光伏組件價格為0.21美元/瓦，周環(huán)比上漲0.47%。

　　3、1-10月新接船舶訂單量累計同比降幅收窄

　　1-10月新接船舶訂單量、手持船舶訂單量累計同比降幅均收窄。1-10月新接船舶訂單量累計1980萬載重噸，累計同比下降6.56%，較1-9月累計同比降幅收窄7.41個百分點；1-10月中國手持船舶訂單量累計7096萬載重噸，累計同比下降10.03%，較1-9月累計同比降幅收窄2.01個百分點。

　　4、CCFI和BDI指數(shù)均上行

　　本周中國出口集裝箱運價指數(shù)CCFI和中國沿海散貨運價綜合指數(shù)CCBFI均上行。在國內(nèi)航運方面，截至11月20日，中國出口集裝箱運價綜合指數(shù)CCFI上行3.47%至1145.67點；中國沿海散貨運價綜合指數(shù)CCBFI上行3.98%至1121.24點。本周波羅的海干散貨指數(shù)BDI上行，原油運輸指數(shù)BDTI上行。在國際航運方面，截至11月24日，波羅的海干散貨指數(shù)BDI為1178.0點，周環(huán)比上行5.94%；截至11月23日原油運輸指數(shù)BDTI為437.0點，周環(huán)比上升1.63%。

　　04

　　消費需求景氣觀察

　　1、乳制品價格繼續(xù)上漲

　　主產(chǎn)區(qū)生鮮乳價格繼續(xù)上漲。截至11月18日，主產(chǎn)區(qū)生鮮乳價格報4.04元/公斤，較上周增長0.50%，月環(huán)比上漲2.54%，較去年同期繼續(xù)上漲5.48%。

　　2、肉雞苗價格漲幅較大

　　本周生豬價格略有回升，仔豬和豬肉價格繼續(xù)下降，生豬養(yǎng)殖利潤下降。截至11月20日，22個省市仔豬平均價格87.86元/千克，周環(huán)比下降1.63%；22個省市平均生豬價格29.39元/千克，周環(huán)比上漲0.14%；22個省市平均豬肉價格43.82元/千克，周環(huán)比下降1.22%。在生豬養(yǎng)殖利潤方面，本周自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖和外購仔豬養(yǎng)殖利潤周環(huán)比下降。截至11月20日，自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤為1623.08元/頭，周環(huán)比下降1.17%；外購仔豬養(yǎng)殖利潤為106.76元/頭，周環(huán)比下降33.68%。

　　在肉雞養(yǎng)殖方面，肉雞苗價格漲幅較大，雞肉價格下降。截至11月20日，主產(chǎn)區(qū)肉雞苗平均價格為3.65元/羽，周環(huán)比上漲38.78%；截至11月18日，36個城市平均雞肉零售價格為12.71元/500克，周環(huán)比下降0.31%。

　　蔬菜價格指數(shù)上升，棉花、玉米期貨價格均上漲。截至11月24日，中國壽光蔬菜價格指數(shù)為130.05，較上周上漲4.92%；截至11月24日棉花期貨結算價格為72.98美分/磅，較上周上漲2.36%；玉米期貨結算價格為432.5美分/蒲式耳，周環(huán)比上漲2.91%。

　　3、電影票房收入環(huán)比上升

　　本周電影票房收入環(huán)比上升，同比降幅收窄。截至11月22日，本周電影票房收入4.47億元，周環(huán)比上升24.0%，同比下降43.0%；觀影人數(shù)1260萬人，周環(huán)比上升19.8%，同比下降44.6%；電影上映234萬場，環(huán)比下降0.4%。

　　05

　　資源品高頻跟蹤

　　1、鋼材成交放緩，鋼坯庫存增加

　　建筑鋼材十日平均成交放緩。根據(jù)Mysteel Data，11月24日主流貿(mào)易商全國建筑鋼材成交量為17.74萬噸。從過去十日移動均值情況來看，截至11月24日，主流貿(mào)易商全國建筑鋼材成交量十日均值為21.28萬噸，十日均值周環(huán)比下降10.53%，降幅較大。

　　本周螺紋鋼價格下降，鋼坯價格與上周持平；主要鋼材品種和國內(nèi)港口鐵礦石庫存下降，唐山鋼坯庫存上漲；唐山鋼廠高爐開工率和產(chǎn)能利用率均有所下降。價格方面，截至11月25日，螺紋鋼價格為4135.00元/噸，周環(huán)比下降0.10%；截至11月24日，鋼坯價格3604.00元/噸，與上周持平。庫存方面，截至11月19日，國內(nèi)港口鐵礦石庫存量為12753萬噸，周環(huán)比下降0.20%；唐山鋼坯庫存量為30.75萬噸，周環(huán)比上漲6.00%；截至11月20日，主要鋼材品種庫存下降6.87%至1053.98萬噸。產(chǎn)能利用率方面，截至11月20日，全國高爐開工率67.27%，周環(huán)比下降0.13個百分點；唐山鋼廠高爐開工率75.40%，周環(huán)比下降3.17個百分點；唐山鋼廠產(chǎn)能利用率80.63%，周環(huán)比下降1.67個百分點。

　　2、動力煤期貨價格下降，天津港(行情600717,診股)焦炭庫存上升

　　價格方面，秦皇島山西優(yōu)混動力煤上漲，焦炭期貨價格下降，焦煤期貨價格上漲。截至11月23日，秦皇島山西混優(yōu)動力煤價格報610.40元/噸，周環(huán)比上漲0.20%；截至11月24日，京唐港山西主焦煤庫提價報1530.00元/噸，周環(huán)比上漲2.00%。截至11月24日，動力煤期貨結算價為612.20元/噸，周環(huán)比下降1.35%；焦炭期貨結算價收于2413.00元/噸，周環(huán)比下降0.62%；焦煤期貨結算價收于1384.00元/噸，周環(huán)比上漲4.41%。

　　庫存方面，本周秦皇島港煤炭、京唐港煉焦煤、天津港焦炭庫存均上升。截至11月25日，秦皇島港煤炭庫存較上周上漲0.99%至509萬噸；截至11月20日，京唐港煉焦煤庫存為120萬噸，較上周上漲4.35%；天津港焦炭庫存報25萬噸，較上周上漲4.17%。

　　3、玻璃均價小幅上行，水泥價格分化

　　本周浮法玻璃均價上行，截至11月24日，全國主要城市浮法玻璃現(xiàn)貨均價較上周上漲0.68%至1905.60元/噸。

　　水泥價格方面，本周全國水泥價格指數(shù)上行，各地區(qū)水泥價格指數(shù)漲跌互現(xiàn)。長江、西南和中南地區(qū)水泥價格指數(shù)均上行，東北和華東地區(qū)水泥價格指數(shù)保持不變，華北和西北地區(qū)水泥價格指數(shù)下降。截至11月24日，全國水泥價格指數(shù)為154.82點，較11月17日上行0.58%；長江地區(qū)水泥價格指數(shù)較上周上行0.47%至167.12點；西南地區(qū)水泥價格指數(shù)較上周上行1.12%至128.26點；中南地區(qū)水泥價格指數(shù)為165.67點，周環(huán)比上行3.56%；東北地區(qū)水泥價格指數(shù)維持在126.92點；華東地區(qū)水泥價格指數(shù)維持在165.61點；華北地區(qū)水泥價格指數(shù)周環(huán)比下行1.04%至142.34點；西北地區(qū)水泥價格指數(shù)周環(huán)比下行0.27%至140.05點。

　　4、國際原油價格大幅上行，化工品價格多數(shù)上漲

　　國際原油價格上行幅度較大，庫存增加。截至11月24日，Brent原油現(xiàn)貨價格上行10.85%至46.90美元/桶，WTI原油價格上行8.40%至44.91美元/桶。在供給方面，截至11月20日，美國鉆機數(shù)量當周值為310部，較上周減少2部；截至11月13日，全美商業(yè)原油庫存量周環(huán)比上行0.16%至4.89億桶。

　　無機化工品價格中，純堿價格下跌，鈦白粉價格維持不變。截至11月22日，醋酸市場均價3100.0元/噸，較上周上行8.09%。截至11月24日，純堿期貨結算價較11月17日下跌2.72%至1502.0元/噸；鈦白粉價格維持在14800.0元/噸。截至11月20日，硫酸全國市場價格相比11月10日漲14.93%至235.6元/噸。

　　有機化工品期貨價格多數(shù)上漲，甲醇、燃料油、PTA、聚丙烯、LLDPE、瀝青等價格上漲，天然橡膠價格下降。截至11月24日，甲醇期貨結算價2287.0元/噸，周環(huán)比上行2.24%；燃料油期貨結算價1879.0元/噸，周環(huán)比上行2.57%；PTA期貨結算價為3466.0元/噸，周環(huán)比上行2.36%；聚丙烯期貨結算價周環(huán)比上漲6.07%至8820.0元/噸；LLDPE期貨結算價格上漲5.10%至8035.0元/噸；瀝青結算價上行1.37%至2362.0.0元/噸；天然橡膠期貨結算價下跌0.21%至14525.0元/噸；PVC期貨結算價維持在7450.0元/噸。

　　截至11月25日，純苯價格周環(huán)比下降4.76%至4005.56元/噸；苯乙烯價格周環(huán)比下行10.57%至8250.0元/噸；甲醇價格周環(huán)比下降0.31%至2101.25元/噸；二甲苯價格周環(huán)比上漲0.78%至3650.00元/噸；二乙二醇價格報4355.56元/噸，較上周上漲10.89%；辛醇價格周環(huán)比增長6.1%至9875.0元/噸；DOP價格周環(huán)比上漲6.63%至10325.0元/噸。聚酯切片價格維持在4807.14元/噸；滌綸短纖價格周環(huán)比下降0.61%至5682.0元/噸。

　　5、多數(shù)工業(yè)金屬價格上行，庫存下降

　　本周工業(yè)金屬中，銅、鋁、鋅、鎳等多數(shù)工業(yè)金屬價格上行；銅、鋁、錫、鉛等庫存下降。截至11月25日，長江有色市場銅平均價收于55050.0元/噸，周環(huán)比上漲4.38%；鋁價格周漲2.29%至16110.0元/噸；鉛價格周環(huán)比增長3.72%至15350.0元/噸；鋅價格周漲0.79%至21630.0元/噸；鎳價格周環(huán)比上漲3.37%至122650.0元/噸；錫價格周環(huán)比下降2.99%至146250.0元/噸；鈷價格維持在265000.0元/噸。庫存方面，截至11月24日，銅庫存較上周下行4.25%至154825.0噸；鋁庫存較上周下行1.73%至1392250.0噸；鋅庫存較上周上行0.95%至222575.0噸；鉛庫存本周下行0.46%至112575.0噸；錫庫存下跌3.94%至3905.0噸；鎳庫存240174.0噸，較上周上行0.50%。

　　本周黃金的期貨和現(xiàn)貨價格下跌，白銀的期貨和現(xiàn)貨價格跌幅較大。截至11月24日，倫敦黃金現(xiàn)貨價格為1799.60美元/盎司，周環(huán)比下跌4.74%；倫敦白銀現(xiàn)貨價格收于23.16美元/盎司，較上周下跌5.99%。截至11月24日，COMEX黃金期貨收盤價報1805.60美元/盎司，較上周下跌3.92%；COMEX白銀期貨收盤價下行5.19%至23.29美元/盎司。

　　06

　　金融與地產(chǎn)行業(yè)

　　1、貨幣市場本周凈回籠，SHIBOR隔夜利率下降

　　本周貨幣市場凈回籠，隔夜SHIBOR利率下行，1周/2周SHIBOR利率上行。截至11月25日，隔夜SHIBOR利率周環(huán)比下行14bp至1.58%，1周SHIBOR上漲1bp至2.22%，2周SHIBOR上漲34bp至2.84%。截至11月24日，1天銀行間同業(yè)拆借利率周環(huán)比上漲4bp至1.88%，7天銀行間同業(yè)拆借利率下行5bp至2.64%，14天銀行間同業(yè)拆借利率下行19bp至2.90%。在貨幣市場方面，截至11月20日，上周貨幣市場投放3000億元，貨幣市場回籠5500億元，貨幣市場凈回籠2500億元。在匯率方面，截至11月25日，美元對人民幣中間價上行0.02至6.575。

　　1周/1個月/6個月理財產(chǎn)品預期收益率均下行。截至11月22日，1周理財產(chǎn)品預期收益率為2.81%，較上周下跌14個bp；1個月理財產(chǎn)品預期收益率為3.67%，較上周下跌5個bp；6個月理財產(chǎn)品預期收益率為3.71%，較上周下降13個bp。

　　2、A股成交額和換手率均有所降低

　　A股成交額和換手率均有所降低。截至11月24日，上證A股換手率下行0.18個百分點至0.81%；滬深兩市日總成交額下行，截至11月24日兩市日成交總額為8042.81億元人民幣，較11月17日下行3.07%。

　　在債券收益率方面，6個月/1年/3年期國債到期收益率均上行。截至11月24日，6個月國債到期收益率周環(huán)比上行10bp至2.94%，1年國債到期收益率上行10bp至2.97%，3年期國債到期收益率上行8bp至3.10%。5年期債券期限利差下行6bp至0.20%，10年期債券期限利差本周為0.32%，較上周下降10bp。1年期AAA債券信用利差為0.60%，較上周下降1bp，10年期AAA級債券信用利差上行5bp至1.10%。

　　3、土地成交溢價率周環(huán)比下降，商品房成交面積不變

　　本周土地成交溢價率周環(huán)比下降，土地成交數(shù)量周環(huán)比與上周持平。截至11月22日，100大中城市土地成交溢價率為14.56%，較上周下降11.12個百分點；30大中城市商品房成交面積當周值為345.52萬平方米，與上周持平。

　　07

　　公用事業(yè)

　　1、天然氣出廠價下降

　　我國天然氣出廠價和英國天然氣期貨結算價均下行。截至11月24日，我國天然氣出廠價報3563.0元/噸，周環(huán)比下行3.10%；英國天然氣期貨結算價收于39.04便士/色姆，周環(huán)比下行0.86%。

　　供給方面，截至11月20日，美國天然氣鉆機數(shù)量為76部，較上周增加3部；截至11月13日，美國48個州合計可用天然氣庫存39580.0億立方英尺，周環(huán)比上升0.79%。