汽車業景氣度持續復蘇

　　比亞迪(行情002594,診股)（01211）上修前三季度業績預告，凈利潤由之前預計28億元—30億元，同比增長77.86%—90.56%，上修至預計實現凈利潤34億元-36億元，同比增長116%-129%。比亞迪表示，第三季度內地新冠肺炎疫情防控形勢持續向好，汽車板塊業務實現恢復性增長，尤其新能源汽車銷量實現快速觸底反彈。同時，手機部件及組裝業務也有“驚喜”，公司稱成功導入新的手機及其他智能產品全球領導廠商，業務規模進一步擴大。

　　從銷量快報來看，9月比亞迪新能源汽車銷售19881輛，同比增長45.3%，環比增長30.1%。其中，新能源乘用車銷量18603臺，同比增長42.6%。在業績大幅增長的刺激下，今年以來比亞迪累計上漲174%。比亞迪的上漲并不是單個現象，疫情之后，汽車行業快速復蘇，汽車上市公司銷售快報數據大部分都顯示出強勁復蘇趨勢。

　　廣東鴻圖(行情002101,診股)也上修前三季度業績預告，由之前預計實現凈利潤2816.11萬元—4218.66萬元，修正為實現凈利潤7500萬元–8000萬元。廣東鴻圖表示，2020年第三季度內地汽車市場逐步恢復，公司訂單較預期增加；同時，隨著各國重啟經濟計劃的施行，海外客戶的訂單也開始增加。因此，公司7月-9月出貨量同比增長，銷售業績好于預期。

　　開源證券認為本輪市場反彈中，機會是多元的但仍然不是全方位的。一如既往的看好順周期價值股的機遇，同時關注到經濟復蘇也帶來了部分偏科技屬性資產景氣的上升，但需要辨別的是這種景氣上行在當前估值水平下，是否被低賠率較大程度降低了預期收益。建議繼續布局順周期：進攻（化工、工程機械、汽車、工程類建材），絕對收益與防守也需考慮，估值負面因素影響較小同樣重要（銀行、房地產、保險、煤炭）。