貴州茅臺一季度財報不及預期？2021凈利潤增速放緩原因分析

　　貴州茅臺一季度實現營收272.71億元 凈利增速降至個位數

　　4月27日晚，貴州茅臺酒股份有限公司公布了2021年第一季度財報，其中營業收入272.71億元，同比增長11.74％，凈利潤139.54億元，同比增長6.57％，而去年第一季度同比增幅分別為12.54％、16.69％。

　　按照產品線來看，茅臺酒當季銷售額245.92億元，占比超過90％，系列酒銷售額26.43億元。

　　渠道方面，直銷渠道收入47.74億元，批發渠道（經銷商渠道）收入224.57億元，占比約82％。

　　2014年后，貴州茅臺連續4年高速增長，2017年全年營收、凈利潤增速分別高達49.81％、61.97％，達到頂峰，隨即開始走低，不過2018年仍然有26.49％、30.00％，2019年跌至16.01％、17.05％。

　　2020年，貴州茅臺營業收入979.93億元，同比增長10.29％，其中酒類收入948.22億元，同比增長11.10％，凈利潤466.97億元，同比增長13.33％，創下五年來新低。

　　從目前的情況看，貴州茅臺2021年的整體業績還會繼續走低，官方預期營業收入增速目標也只有10.5％左右。

　　白酒專家肖竹青表示，茅臺凈利增長放緩，跟茅臺的繳稅增長相對應，茅臺交了更多的稅，符合國家利益，也符合貴州省這樣的大股東利益，同時符合茅臺可持續發展的需要。